Вся библиотека >>>

Содержание книги >>>

  

Экономика

Экономика


Раздел: Бизнес, финансы

 

ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ

 

Покупая или продавая государственные облигации на открытом рынке (главным образом в Нью-Йорке), Федеральная резервная система может сковывать или освобождать резервы банков-членов. Эти так называемые операции на открытом рынке являются наиболее сильным стабилизирующим оружием «Фед». Комитет открытого рынка решает вопрос, влить ли больше резервов в банкову» систему, покупая казначейские векселя (то есть краткосрочные облигации), или несколько сковать резервы, продав казначейские векселя. Это бесконечная работа.

Чтобы показать, как операции на открытом рынке изменяют резервы, предположим, что, по мнению «Фед», экономический барометр показывает небольшую инфляцию. Ее Комитет открытого рынка проводят обычное секретное заседание. Внимательнее всех выслушиваются члены Комитета сг Нью-Йорка я Вашингтона. Они говорят: * Давайте с целью ограничения кредита продадим из нашего портфеля государственные облигации на 1 млрд. долл.*. Принято единогласно.

Председатель Нью-Йоркского резервного банка встает и говорит: «Что, если мы продадим некоторую часть трехпроцентных государственных облигаций, до погашения которых остается еще 38 лет. Нгтпа продажа понизит их цену, скажем, с 90 до 8S пунктов. Это непосредственно будет означать более высокий процентный доход по данным облигациям; более высокая ставка процента распространится на все ценные бумаги. Последнее ограничит реальные инвестиции, чего как раз мы и хотели достигнуть».

Члены Совета управляющих, находящегося в Вашингтоне, будут возражать. Это старый спор между Нью-Йорком к Вашингтоном. Представители: последнего скажут: «Нет, с 1953 г. мы договорились вести наши операции на открытом рынке посредством краткосрочных государственных облигаций, а именно посредством казначейских векселей. Таким путем мы предоставим свободному рынку возможность определять разницу между ставкой процента по долгосрочным и краткосрочным облигациям.

 

 

Если в наши дни возникают разногласия между Вашингтоном и Нью-Йорком, кто

побеждает? Вы можете держать пари, что дело кончится продажей на открытом рынке

векселей (90-дневных государственных облигаций). Кому продаются векселя? Никто не

знает. Дилеры по государственным облигациям — имеется около полдюжины крупных

фирм — не раскрывают имена покупателей. Но вы можете считать, что ото в основном

страховые компании, крупные деловые фирмы и коммерческие банки. Мелочь не имеет

дела с векселями!

Покупатели, вероятнее всего, будут платить за облигации чеками на свои банки. «Фед» предъявит эти чеки к платежу банкам-членам. Эти банки потеряют соответствующую сумму своих резервов-депозитов в федеральных резервных банках. Табл. 17-2 показывает конечное изменение баланса ФРС. Продажи на открытом рынке сократили совокупную денежную массу страны, а также активы и пассивы ФРС.

Фактически это преуменьшает1 влияние продаж на открытом рынке. По BCCI вероятности, продажа облигаций на 1 млрд. долл. будет иметь своим результатов сокращение денежной массы страны в отношении 5:1. Почему? По причинам, охарактеризованным в предыдущей главе.

Резервы снижаются на 1 млрд. долл., и это, как правило, вызывает ценной процесс сокращения депозитов в отношении 5:1. В табл. 17-2 показан этот процесс после того, как резервы были сокращены в результате операций на открытом рынке. В конечном итоге операции «Фед* на открытом рынке вызывают сокращение банковых депозитов в отношении 5:1.

Продажи на открытом рынке сокращают резервы и уменьшают депозиты в отношении 5:1:

Чтобы проверить, правильно ли вы поняли операции на открытом рынке, рассмотрите обратный процесс. Что сделает Комитет открытого рынка? Может быть, купит на открытом рынке государственные бумаги и тем самым создаст новые резервы для банков-членов. Вызовет посредством этого расширение М в отношении 5:1, что удешевит кредит и сделает его более доступным для инвесторов, следствием чего будет подъем кривой C + 1 + G и рост NNP, определяемый мультипликатором?

 

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ:  Экономика

 

Смотрите также:

 

Азбука экономики   Словарь экономических терминов    Денежный механизм   Экономика и бизнес    Директ-маркетинг    Менеджмент   Индивидуальная предпринимательская деятельность    Как добиться успеха    Управление персоналом   Азбука бизнеса   Введение в бизнес. Основы рыночной экономики  Аксиомы бизнеса

 

Вводный курс по экономической теории

 

Что такое экономика. Простейшее понимание экономики и ее уровни

Человек — главная фигура в экономике. Материальные блага и экономический продукт

Проблема выбора в экономике. Виды экономических ресурсов

Основные экономические вопросы

 

Как возникла и развилась экономическая теория. Общая характеристика экономической теории, ее первые школы

Классическая политическая экономия

Пролетарская политическая экономия

Главные направления современной экономической мысли

Практическое значение экономической теории

 

Что такое рынок. Понятие «рынок». Его основные функции

Товарное производство — основа рынка. Условия его зарождения и основные черты

 

Конкуренция и монополия. Конкуренция: общая характеристика

Монополия и ее виды

 

Экономические риски в экономике. Причины экономических рисков в рыночной экономике

Понятие и виды экономических рисков

Управление риском

 

Собственность и виды предприятий. Что такое собственность и как она реализуется

Формы собственности

Фирмы (предприятия): какими они бывают

Ресурсы предприятий и их оборот

 

Приватизация. Общая характеристика приватизации

Специфические условия приватизации в странах Восточной Европы

Особенности приватизации в России

 

Вмешательство государства в рыночную экономику. Причины огосударствления экономики

Как государство проникает в экономику или механизм государственного вмешательства

Государственные финансы

Финансы федерального правительства

 

Потребителю. Общая характеристика потребностей

Потребительское поведение и полезность товара

Кривые безразличия и бюджетная линия

   

Предпринимательская деятельность: что это такое

Концепция маркетинга

«Арифметика» предпринимательской деятельности

Предпринимательская деятельность и интересы общества

 

Издержки производства и прибыль. Издержки производства и их виды

Предельные издержки и экономическое равновесие фирмы

Прибыль и ее экономическая роль

 

Поведение предприятия (фирмы) на рынке факторов производства

Равновесие на рынке факторов производства

Некоторые особенности рынка факторов производства в современной России

 

Управление и менеджмент

Основные принципы, методы и проблемы управления фирмой

Проблемы и перспективы современного менеджмента, связанные с российской действительностью

 

Если вы работник. Цена труда

Формы оплаты труда

Безработица — это благо или зло?

 

Внутрифирменное поощрение

Не хлебом единым жив человек

 

Агробизнес и аграрные отношения

Организационные формы агробизнеса

Аграрные отношения. Аграрная политика

 

Национальная экономика. Валовой национальный продукт и система взаимосвязанных показателей

Национальное богатство: содержание и структура

 

Деньги в рыночной экономике. Возникновение и сущность денег

Функции денег

Денежное обращение и его структура

 

Кредит и банки в рыночной экономике. Функции и роль кредита в рыночной экономике

Банки и банковская система

Как банковская система «создает» деньги?

Банковская система России

 

Биржевое дело. Понятие биржи

Функции современной биржи

Биржевой товар

Виды бирж и их классификации

Организация работы биржи

История и эволюция бирж

 

Цикличное развитие рыночной экономики. Понятие экономического роста и цикличности

Общая характеристика цикла

Типы экономических циклов

Причины циклического развития рыночной экономики

Государственное регулирование цикличности производства

 

Понятие инфляции

Типы и виды инфляции

Причины инфляции

Социальные последствия инфляции

 

Конвертируемость валюты

Валютные курсы

Валютные рынки

 

Мировая экономика. Мировая торговля и внешнеэкономическая политика государства

Государственное регулирование внешнеэкономических связей

 

Платежный баланс. Международные операции и их отражение в платежном балансе

Структура платежного баланса

Баланс внешнеэкономической задолженности

Платежный баланс и валютные курсы

 

Общая характеристика глобальных проблем

Направление международного сотрудничества по решению проблем разоружения

Экономические основы решения экологического, сырьевого и продовольственного кризиса