Ценные бумаги |
Базовый курс по рынку ценных бумагРаздел: Экономика
|
Аннуитет (иначе - рента) - регулярные, ежегодно поступающие платежи.
ДИСКОНТИРОВАНИЕ АННУИТЕТА Дисконтирование аннуитета используется для оценки сегодняшней текущей стоимости инвестиции, доход на которую будет одинаковым в течение долго- го времени и должен выплачиваться с определенной (годовой) периодич- ностью. Пример 10 Год
Доход 1 30 000 руб. 2 30 000 руб. 3 30 000 руб.
В этом случае у нас имеется аннуитет 30 000 руб. в год в течение трех лет.
Применяя к таким выплатам обычную технику дисконтирования потоков платежей при процентной ставке, равной 10%, получаем (предполагается, что выплаты происходят в конце каждого года):
Год Платежи Коэффициент дисконтирования Настоящая стоимость 1 30 000 руб. l/(1+0,1) = 0,9091 27 273 руб. 2 30 000 руб. l/( l+0,l)2 = 0,8264 24 792 руб. 3 30 000 руб. 1/(1+0,1)3 = 0,7513 22 539 руб. Текущая стоимость 74 604 руб.
Текущая стоимость потока платежей 74 604 руб. Из вычислений видно, что мы каждый раз умножали коэффициент дисконти- рования на одну и ту же величину - 30 000.
Получим:
где величина 2,4868 является коэффициентом дисконтирования аннуитета Ar.
Для экономии времени коэффициент дисконтирования аннуитета AR может быть вычислен по формуле суммы членов геометрической прогрессии со зна- менателем геометрической прогрессии 1/(1 + г):
где: r - процентная ставка за период (см. условия примера), n- число периодов. Используя эту формулу, можно рассчитать 3-летний коэффициент дискон- тирования аннуитета при процентной ставке 10%:
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Что такое рента (аннуитет)? 2. Для чего используется дисконтирование аннуитета? 3. Каким образом при вычислении коэффициента дисконтирования аннуите- та можно использовать формулу суммы геометрической прогрессии? |
К содержанию книги: Базовый курс по рынку ценных бумаг
Смотрите также:
ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО. Банки, ссудо-сберегательные институты и ...
Страховые компании и пенсионные фонды выпускают
долговые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты
хотят использовать на покрытие ... |
Страховой бизнес в рыночной экономике
Сейчас бурно развивается такая сфера страхового бизнеса,
как рынок аннуитета. Аннуитет - инвестиции, приносящие
вкладчику определенный доход через ... |
Оценка частичных прав на недвижимость. Таймшеры. Субаренда ...
При этом используются таблицы ожидаемой
продолжительности срока жизни и таблицы аннуитетов. Совместные
имущественные права на недвижимость реализуются как: ... |
Недвижимость приобретаемая с участием ипотечного кредита. Оценка ...
PVA — фактор текущей стоимости аннуитета
(колонка № 5 таблиц с ежегодным начислением процента);. PV — фактор текущей стоимости
(колонка № 4 тех же таблиц); ... |
ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций Закладные и ...
Таким образом, цена облигации представляет собой
приведенную стоимость аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы
номинальной стоимости. ... |
Оценка общего накопленного износа. Оценка ущерба. Оценка риска
Текущая стоимость аннуитета в $4500 за пять
периодов при ставке дисконтирования 18% составит $14 272,3. Вся сумма
внешнего старения недвижимости относится к ... |