Ценные бумаги |
Базовый курс по рынку ценных бумагРаздел: Экономика
|
Для обеспечения государственного регулирования на рынке ценных бумаг, а также отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг, пресечения злоупотреблений и нарушений прав акционеров Указом Президента РФ от 4 ноября рынка ценных бумаг в Российской Федерации" была создана Федеральная ко- миссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (ФКЦБ). Указом Президента от 27 февраля к статусу федерального министерства. Развернутое описание функций и прав ФКЦБ России содержится в Феде- ральном законе "О рынке ценных бумаг" и Положении об ФКЦБ России, ут- вержденном Указом Президента Российской Федерации ј 1009 от 1 июля 1996 года "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг". В соответствии с Законом "О рынке ценных бумаг" (ст. 40), Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг - это федеральный орган исполнительной власти по проведению государственной политики в области РЦБ, контролю за деятельностью профессиональных участников РЦБ через определение стандар- тов их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. Ее полномочия не распространяются на процедуру эмиссии долговых обяза- тельств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов федерации. ФКЦБ вправе квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соответствии с за- конодательством.
По закону (ст. 42) ФКЦБ осуществляет следующие функции: 1. Осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг; 2. Утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии цен- ных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок ре- гистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг; 3. Разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осу- ществления профессиональной деятельности с ценными бумагами; 4. Устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бума- гами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности. Правила ве- дения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг устанавливаются Федеральной комиссией совместно с Министерством финансов Российской Федерации; 5. Устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра; 6. Устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных ви- дов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приос- танавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требо- ваний законодательства Российской Федерации о ценных бумагах; 7. Выдает генеральные лицензии на осуществление деятельности по ли- цензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бу- маг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии. Аннули- рование генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг; 8. Устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушении требований законода- тельства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией; 9. Определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударствен- ных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг; 10. Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональны- ми участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями про- фессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утверж- денных Федеральной комиссией; 11. Обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулиро- вании рынка ценных бумаг; 12. Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг; 13. Утверждает квалификационные требования, предъявляемые к лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бу- магами, к персоналу этих организаций, организует исследования по вопро- сам развития рынка ценных бумаг; 14. Разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организа- ций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюде- нием законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проводит их экспертизу; 15. Разрабатывает соответствующие методические рекомендации по прак- тике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах: 16. Осуществляет руководство региональными отделениями Федеральной комиссии; 17. Ведет реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицен- зий; 18. Устанавливает и определяет порядок допуска к первичному размеще- нию и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпу- щенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации; 19. Обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных зако- нодательством Российской Федерации; 20. Осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении; 21. Устанавливает соотношения между размерами объявленной эмиссии ак- ций на предъявителя и оплаченного уставного капитала. Если обобщить указанные функции и выделить наиболее принципиальные, то к ключевым функциям ФКЦБ необходимо отнести следующие: 1. Обеспечение динамичного развития рынка ценных бумаг в соответствии с национальными интересами России. Эта функция имеет особенно важное значение на современном этапе, ког- да формируются основные элементы инфраструктуры, идет становление и быстрое развитие основных групп профессиональных участников рынка, фор- мируются правила деловой этики и обычаи делового оборота. Реализация этой функции обеспечивается на основе: * разработки основных направлений развития рынка ценных бумаг; * координации деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам развития рынка ценных бумаг; * поддержки важнейших инфраструктурных проектов; * обеспечения создания саморегулируемых организаций; * проведения семинаров, конференций, использования других форм обуче- ния и повышения профессиональной квалификации специалистов и персонала профессиональных участников рынка ценных бумаг, эмитентов и инвесторов. 2. Создание и развитие системы нормативных актов по вопросам профес- сиональной деятельности на рынке ценных бумаг, участие в разработке за- конодательной базы рынка ценных бумаг (комплекс функций, связанных с формированием законодательной и нормативной базы рынка): * утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, в том числе иностран- ных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Рос- сийской Федерации, и порядка регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг; * разработка и утверждение единых правил осуществления профессио- нальной деятельности с ценными бумагами, в том числе стандарты страхова- ния и гарантий на рынке ценных бумаг; * утверждение обязательных требований к операциям с ценными бумагами, в том числе обеспеченным недвижимым имуществом, нормы допуска ценных бу- маг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, рас- четно-депозитарной деятельности; * утверждение единых требований к порядку ведения реестра именных ценных бумаг; * утверждение порядка осуществления различных видов деятельности на рынке ценных бумаг и деятельности по оценке и управлению имуществом пае- вых инвестиционных фондов; * определение стандартов деятельности инвестиционных (в том числе па- евых), негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг; * разработка проектов законодательных и иных нормативных актов, свя- занных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования дея- тельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проведение их эк- пертизы; * разработка методических рекомендаций по практике применения законо- дательства Российской Федерации о ценных бумагах. 3. Создание и обеспечение эффективного функционирования системы регу- лирования рынка ценных бумаг, системы лицензирования и надзора за дея- тельностью субъектов рынка (ФКЦБ является основным элементом системы ре- гулирования рынка, включающей также ряд других министерств и ведомств, а также саморегулируемые организации): * выдача генеральных лицензий на осуществление деятельности по лицен- зированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; * утверждение порядка, осуществление лицензирования и ведение реестра саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг; * руководство региональными отделениями ФКЦБ России. 4. Выполнение основных функций по лицензированию и надзору за дея- тельностью субъектов рынка, пресечение незаконной деятельности на рынке ценных бумаг (ФКЦБ не только координирует деятельность всех элементов системы регулирования рынка, но также непосредственно выполняет основную часть работы по лицензированию и надзору за деятельностью субъектов рын- ка): * осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профес- сиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утверж- денных ФКЦБ России; * обеспечение раскрытия информации о зарегистрированных выпусках цен- ных бумаг, деятельности, связанной с управлением имуществом паевых ин- вестиционных фондов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг; * обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг; * ведение реестра выданных, приостановленных и отозванных лицензий; * осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении; * обращение в арбитражный суд с исками о ликвидации юридического ли- ца, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о цен- ных бумагах и применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации. В частности, в соответствии со ст. 44 Закона "О рынке ценных бумаг" ФКЦБ имеет право выдавать генеральные лицензии на осуществление лицензи- рования профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также на осу- ществление контроля на рынке ценных бумаг федеральным органам исполни- тельной власти (с правом делегирования функций по лицензированию их тер- риториальным органам). Это весьма важный момент в осуществлении непрямого регулирования рын- ка. ФКЦБ не обязательно сама лицензирует всех профессиональных участни- ков рынка ценных бумаг. Она вправе доверить это другой организации - как государственной (например, ЦБ РФ), так и общественной (СРО). Естественно, лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется в комбинации с контролем за их деятельностью, для чего ФКЦБ наделена соответствующими правами: * устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг (за исключением кредитных организаций) нормативы достаточ- ности собственных средств и иные показатели, ограничивающие риски по операциям с ценными бумагами; * в случаях неоднократного или грубого нарушения профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах принимать решение о приостановлении или аннулировании ли- цензии, выданной на осуществление профессиональной деятельности с ценны- ми бумагами. Немедленно после вступления в силу решения Федеральной ко- миссии о приостановлении действия лицензии государственный орган, выдав- ший соответствующую лицензию, должен принять меры по устранению наруше- ний либо аннулировать лицензию; * по основаниям, предусмотренным законодательством Российской Федера- ции, отказать в выдаче лицензии саморегулируемой организации профессио- нальных участников рынка ценных бумаг, аннулировать выданную ей лицензию с обязательным опубликованием сообщения об этом в средствах массовой ин- формации; * организовывать или совместно с соответствующими федеральными орга- нами исполнительной власти проводить проверки деятельности, назначать и отзывать инспекторов для контроля за деятельностью эмитентов, профессио- нальных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций про- фессиональных участников рынка ценных бумаг; * направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бу- маг, а также их саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения, а также требовать от них представления документов, необ- ходимых для решения вопросов, находящихся в компетенции Федеральной ко- миссии; * направлять материалы в правоохранительные органы и обращаться с ис- ками в суд (арбитражный суд) по вопросам, отнесенным к компетенции Феде- ральной комиссии (включая недействительность сделок с ценными бумагами); * применять меры к должностным лицам и специалистам, имеющим квалифи- кационные аттестаты на право совершения операций с ценными бумагами, в случае нарушения законодательства Российской Федерации. Права регулирования даны и в отношении эмитентов, однако только в том, что относится к эмиссии ценных бумаг, в частности, право устанавли- вать нормативы, обязательные для соблюдения эмитентами ценных бумаг, и правила их применения. На современных рынках постоянно идет создание и развитие новых видов ценных бумаг. Для того, чтобы законодательные и нормативные документы не отставали от потребностей рынка, ФКЦБ дано право квалифицировать новые виды ценных бумаг и определять их виды в соответствии с законода- тельством Российской Федерации. Наконец, ФКЦБ имеет естественные административные права в отношении своих региональных отделений: право принимать решения о создании и лик- видации региональных отделений. В законе установлены основы организации ФКЦБ. В частности, определена коллегия ФКЦБ, основная роль которой состоит в согласовании деятельности ФКЦБ по регулированию рынка с другими органами государственной власти. Согласно ст. 41 Коллегия ФКЦБ состоит из 15 членов, включая председа- теля ФКЦБ, первого заместителя и заместителей председателя Федеральной комиссии, секретаря ФКЦБ. Пять членов коллегии Федеральной комиссии яв- ляются представителями федеральных органов исполнительной власти, в ком- петенцию которых входят вопросы, связанные с рынком ценных бумаг. В их состав в обязательном порядке включается представитель Министерства фи- нансов Российской Федерации. Один член коллегии Федеральной комиссии яв- ляется представителем Центрального банка Российской Федерации. Председа- тель экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг входит в состав коллегии Федеральной комиссии по должности. Два члена коллегии Федеральной комиссии являются представителями палат Федерально- го собрания Российской Федерации. Другой важный орган, образуемый ФКЦБ, - экспертный совет. В него вхо- дят не только представители государственных органов, но и профессио- нальных участников рынка ценных бумаг, СРО, независимые эксперты. Роль экспертного совета заключается в том, чтобы на постоянной основе представлять интересы профессиональных участников в регулирующем органе, способствовать качественной проработке регулирующих документов, осу- ществлять связь между непосредственными участниками рынка и его регуля- торами. Состав экспертного совета избирается демократическим путем, что должно обеспечить баланс интересов разных участников рынка. Решения Федеральной комиссии принимаются в форме постановлений. Пос- тановления Федеральной комиссии по вопросам, отнесенным к ее компетен- ции, обязательны для исполнения федеральными министерствами и иными фе- деральными органами исполнительной власти, органами исполнительной влас- ти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируе- мыми организациями. Нормативные акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, дея- тельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируе- мых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг принима- ются федеральными министерствами и иными федеральными органами исполни- тельной власти в пределах их компетенции только по согласованию с Феде- ральной комиссией.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Какими документами регулируется деятельность ФКЦБ? 2. Какие основные функции осуществляет ФКЦБ? 3. Перечислите основные права ФКЦБ на рынке ценных бумаг. |
К содержанию книги: Базовый курс по рынку ценных бумаг
Смотрите также:
Ценные бумаги. Акции, облигации
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
:. АКЦИИ, ОБЛИГИЦИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ
БУМАГИ. ... |
Заимствование государством средств у населения и
частных компаний осуществляется путем продажи им государственных ценных
бумаг... |
Ценные бумаги
Бизнес, инвестиции, право. Ценные бумаги. Заключение. История
банковского дела в России неразрывно связана... |
Государственные ценные бумаги это долговые обязательства эмитента
Ценные бумаги
представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или
отношения займа владельца... |
Основные виды ценных бумаг. Государственные и негосударственные ...
Фондовые ценные бумаги, как правило,
отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных
(весьма значительных)... |
РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ. Рыночные ценные бумаги федерального ...
Ценные бумаги
федерального правительства США делятся на две основные категории: рыночные и
нерыночные. Как показано... |
Выпуск ценных бумаг на первичный рынок может
быть и повторным. АО, начиная функционировать, может на первом этапе... |
ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОРПОРАЦИЙ Акции корпораций Коммерческие бумаги
корпорации привлекают необходимые средства, продавая
ценные бумаги так же, как это делают правительственные органы. Ценные
бумаги... |
Облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги обеспеченные ...
В этой главе мы рассказали об основных традиционных
типах ценных бумаг: векселях федерального правительства, среднесрочных
векселях... |
Депозитарные расписки. Закладные ценные бумаги. Страховые полисы
Кроме перечисленных видов ценных бумаг в
мировой практике существуют еще, по крайней мере, два вида первичных ценных
бумаг... |
Что такое ценная бумага. Какие бывают ценные бумаги. Рынок ценных ...
Ценные бумаги
- необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они
относятся к вещам, будучи их особой... |
Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
В пособии рассмотрены основы организации и
функционирования рынка ценных бумаг и производных финансовых
инструментов... |
ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ИНОСТРАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Управление портфелем ...
Иностранные акции могут помочь инвесторам снизить
риск их портфелей ценных бумаг в той степени, в какой доходность
иностранных ... |
Ценные бумаги. Тенденции развития рынка ценных бумаг
Основными тенденциями развития современного рынка ценных
бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем: ... |
ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций Закладные и ...
Поэтому инвесторы, ориентированные на приобретение
надежных ценных бумаг, предпочитают облигации акциям. Однако
облигация... |
эффективность долгосрочных инвестиций в акции. Долгосрочное ...
В России этот показатель имеет ограниченное
применение, так как плохо развит рынок ценных бумаг, зачастую
приобретение... |
Государственные ценные бумаги ГЦБ
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это
форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные
бумаги... |
Ценные бумаги. Этапы формирования рынка ценных бумаг
На настоящий момент в России можно выделить
следующие основные сегменты рынка ценных бумаг: государственные ценные
бумаги ... |
Рынок государственных ценных бумаг
Одним из таких инструментов являются государственные
ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг - это, с
одной стороны,... |
Эмитенты. Брокеры. Участники рынка ценных бумаг
Участники рынка ценных бумаг - это физические
лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или
обслуживают их; ... |