ВЫКУП С ПОДЗАЕМОМ. Управление новым предприятием

  

Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

  

Управление новым предприятием

Предпринимательство, или

Как завести собственное дело и добиться успеха


Раздел: Бизнес, финансы

 

ВЫКУП С ПОДЗАЕМОМ

 

Другая финансовая альтернатива, приобретающая все большую популярность, — это выкуп с подзаемом. Данная форма слияний имеет место в том случае, когда активы приобретаемой компании используются в качестве обеспечения для финансирования сделки. Предприниматель может осуществить это, либо используя активы компании в качестве залога займа для финансирования операции, либо заранее договариваясь продать часть приобретаемой компании сразу после завершения операции. Основной капитал приобретаемой компании, по сути дела, выступает в качестве «рычага», т.е. дает возможность занять достаточно денег, чтобы обеспечить дополнительную сумму, требуемую для поглощения. Зачастую дополнительные средства представляют собой сочетание денежных средств предпринимателя и венчурного капиталиста. Несмотря на невысокую прибыльность (около 30% прибыли на вложенный капитал) выкупа с подзаемом, венчурных капиталистов привлекает в нем высокая вероятность успеха при хорошо подготовленной операции. Каковы составляющие хорошо структурированного выкупа с подзаемом? Минимальной степенью риска характеризуется такой выкуп с подзаемом, который не ведет ни к каким переменам в руководстве компании. Его используют, например, при корпоративном разделении, когда группа менеджеров получает отделение, которым она управляла. В данном случае нет нужды не только заботиться о приобретении навыков управления (так называемая кривая обучения), но и выявлять скрытые проблемы, поскольку руководство полностью осведомлено О сильных и слабых сторонах отделения, будучи хорошо знакомо с его деятельностью. Когда требуется обновить состав руководства, чтобы успешно завершить выкуп, риск уменьшается в том случае, если новые члены руководства хорошо зарекомендовали себя в аналогичной сфере деятельности. Выкуп с подзаемом предоставляет менеджеру прекрасную возможность стать предпринимателем. Замена может быть быстро осуществлена, если материнская компания дает взаймы новому предпринимателю деньги на определенный период времени, обычно на пять лет. Заем гарантируется активами компании, и предприниматель выкупает имеющиеся товарно-материальные запасы в течение следующих трех месяцев благодаря прибыльному функционированию отделения. Иногда компания-продавец предоставляет такие вспомогательные службы, как бухгалтерия, отдел закупок, и обеспечивает кадрами на время этого переходного периода.

В условиях роста компании выкуп с подзаемом предоставляет предпринимателю великолепную возможность для развития компании путем расширения внутренних мощностей, выпуска новых продуктов или создания новых производственных линий, а также путем выхода на новые рынки сбыта. Исследование высокотехнологичных компаний Силиконовой Долины показало, что в течение 20-летнего периода более 32% из 250 фирм осуществляли в той или иной форме слияние, поглощение или выкуп с подзаемом. В большинстве случаев подобная деятельность осуществлялась в компаниях, занятых производством полупроводниковых компонентов и материалов, полупроводниковых приборов, компьютеров, периферийного оборудования и программного обеспечения.

 

СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ:  Управление новым предприятием

 

Смотрите также:

  

Предпринимательство, или Как завести собственное дело и добиться успеха

 

ПУТИ СОЗДАНИЯ СОБСТВЕННОГО ДЕЛА

ИСТОЧНИКИ НОВЫХ ИДЕЙ

МЕТОДЫ ТВОРЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ

ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОЕКТИРОВАНИЕ НОВОЙ ПРОДУКЦИИ

ПОКУПКА ПРЕДПРИЯТИЙ

СОВМЕСТНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

ВЫКУП С ПОДЗАЕМОМ

РЕЗЮМЕ

КАК И ДЛЯ ЧЕГО СОСТАВЛЯЕТСЯ БИЗНЕС-ПЛАН

СОСТАВ И ЦЕННОСТЬ БИЗНЕС-ПЛАНА

НЕОБХОДИМАЯ ИНФОРМАЦИЯ

СОСТАВЛЕНИЕ БИЗНЕС-ПЛАНА

РЕАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА

РЕЗЮМЕ

ПЛАН МАРКЕТИНГА

АНАЛИЗ ВНЕШНИХ И ВНУТРЕННИХ ФАКТОРОВ

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ПЛАНА МАРКЕТИНГА

ЧТО МОЖЕТ И ЧЕГО НЕ МОЖЕТ ПЛАН МАРКЕТИНГА

СОСТАВЛЕНИЕ ПЛАНА МАРКЕТИНГА

ТРЕБОВАНИЯ К ПЛАНУ МАРКЕТИНГА

ЭТАПЫ СОСТАВЛЕНИЯ ПЛАНА МАРКЕТИНГА

ПРИЧИНЫ НЕВЫПОЛНЕНИЯ ПЛАНОВ

РЕЗЮМЕ

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

ПЛАН ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

ТОЧКА САМООКУПАЕМОСТИ

ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ

БАЛАНСОВЫЙ ПЛАН

ПЛАН ПО ИСТОЧНИКАМ И ИСПОЛЬЗОВАНИЮ СРЕДСТВ

РЕЗЮМЕ

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

РУКОВОДЯЩИЙ СОСТАВ И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА НОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ, СБЫТОВАЯ И РЫНОЧНАЯ ОРИЕНТАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ДОЛЖНОСТНЫЕ ИНСТРУКЦИИ

МЕСТОРАСПОЛОЖЕНИЕ НОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

ЮРИДИЧЕСКИЕ ФОРМЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

НАЛОГОВОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РАЗНЫМ ФОРМАМ СОБСТВЕННОСТИ

УСЛУГИ ВНЕШНИХ КОНСУЛЬТАНТОВ

РЕЗЮМЕ

 

Финансирование нового предприятия

 

ИСТОЧНИКИ КАПИТАЛА

ОСНОВНЫЕ СПОСОБЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ

ССУДЫ АДМИНИСТРАЦИИ МАЛОГО БИЗНЕСА

ТОВАРИЩЕСТВА ПО НИР

ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЕ СУБСИДИИ

РЕЗЮМЕ

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ

ФИНАНСИРОВАНИЕ ФИРМЫ

НЕОФИЦИАЛЬНЫЙ РЫНОК РИСКОВОГО КАПИТАЛА

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ

ОЦЕНКА КОМПАНИИ

СТРУКТУРА СДЕЛКИ

РЕЗЮМЕ

ПРОДАЖА АКЦИЙ

АЛЬТЕРНАТИВЫ ВЫПУСКУ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИЕ

ВРЕМЯ ВЫПУСКА АКЦИЙ И ВЫБОР ГАРАНТОВ

ЗАЯВЛЕНИЕ О РЕГИСТРАЦИИ И ГРАФИК ВРЕМЕНИ

ЮРИДИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ И ТРЕБОВАНИЯ ЗАКОНОВ О ВЫПУСКЕ И ПРОДАЖЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

ПОСЛЕ ВЫПУСКА АКЦИЙ В ПРОДАЖУ

РЕЗЮМЕ