Биржи. Купля-продажа ценных бумаг

Без страха перед «Черной Пятницей»

Что делать при понижении биржевых курсов?

Раздел: Право, бизнес, финансы

Для сильно втянутого в мировую торговлю экономического хозяйства, такого, как в Германии, с акцентом на экспортные сделки, движение валютных курсов имеет большое значение для анализа и прогноза курса акций.

Это объясняется многими причинами.

Во-первых, сдвиги в паритетах валютных курсов по отношению к основным валютам оказывают многообразные воздействия на всю экономику. Особенно это касается экспорто-ориентированных отраслей и компаний, например автомобилестроения и машиностроения. В конечном счете это сказывается также и на курсе акций соответствующих компаний.

Во-вторых, оказывают влияние иностранные инвесторы в рамках переплетения возрастающих интересов мировых бирж с немецким рынком акций. Эти инвесторы наряду с потенциалом повышения курсов на немецких биржах принимают во внимание также будущее движение марки. Причину легко понять. Растущий курс марки означает для этих иностранных инвесторов шанс "подсластить" возможную курсовую прибыль, приносимую акциями, валютной прибылью. И наоборот, слабая немецкая марка сокращает курсовую прибыль, приносимую акциями, в результате валютных потерь

В-третьих, валютный курс марки оказывает воздействие на динамику темпов инфляции. Слабая марка приводит, например, к тому, что товары, которые немецкие компании покупают за границей, дорожают. Здесь речь идет об импортируемой инфляции. Соответствующие процессы происходят в результате роста курса марки. Как вы еще увидите (гл. 2, разд. 4 "Угроза инфляции"), возрастающие темпы инфляции оказывают через проценты негативное влияние на движение курса акций.

Четвертая причина связана с влиянием валютных курсов на курсы акций. Речь идет о "хранителе валюты", о том, что "Дойче бундес банк" при ослаблении марки проводит регулирующие мероприятия, которые должны противодействовать такой тенденции. Используемое в борьбе за стабильность марки процентное оружие (имеется в виду повышение учетной ставки и процентной ставки по ломбардным кредитам) при неожиданных изменениях курсов всегда приводило к более или менее резким падениям курса на рынке акций.