Анализ состояния денежного оборота страны. Признаки инфляции, дефолта

  

Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

ЭКОНОМИКА: Бизнес и финансы

Банковское дело


Раздел: Право, бизнес, финансы

 

Анализ состояния денежного оборота страны

 

В нашей стране разрабатывается экономико-математический аппарат, позволяющий определить потребность экономической зоны в отдельных компонентах денежной массы и прогнозировать необходимое оптимальное количество денежных средств в обращении исходя из выбранных показателей аргументов функций. При этом Центральный банк применяет различные математические и статистические методы: сравнение динамических рядов денежных агрегатов и макроэкономических показателей, влияющих на их объем и структуру; выявление коэффициентов эластичности; корреляционный и факторный регрессионный анализ (построение функций спроса и предложения денег).

Для оценки состояния совокупной денежной массы страны используются данные, публикуемые в официальных статистических сборниках, абсолютные и относительные макроэкономические показатели (ВОП, НД, товарооборот — Тоб), средняя процентная ставка по кредитным вложениям, индексы розничных и оптовых цен (ИРЦ, ИОЦ), а также величины денежных агрегатов ДО, Д1, Д2,ДЗ,Д4.

Анализ указанных показателей за период с 1960 по 1990 г. свидетельствует о значительном опережении темпов роста как совокупной денежной массы, так и ее отдельных компонентов над темпами роста макроэкономических показателей. Так, если ВОП за 30 лет возрос в 5,1 раз, НД — в 4,7, Тоб — в 6,5 раза, то величины денежных агрегатов ДО, Д1, Д2, ДЗ, Д4 увеличилась соответственно в 25,6, 57,58,5,17,1,10,3 раза. Приведенные цифры свидетельствуют о росте товарно-денежной несбалансированности, падении покупательной способности рубля примерно как минимум в 6-10 раз, поскольку все расчеты произведены в текущих, а не сопоставимых ценах, т.е. без учета роста цен.

Особо следует отметить рост у населения склонности к сбережениям (показатель, характеризующийся отношением вкладов граждан к приросту НД) из-за невозможности удовлетворить платежеспособный спрос. За указанный период вклады населения возросли в 36,3 раза, т.е. темпы их роста в 7,7 раза превышали прирост НД.

Об устойчивом нарастании несоответствия между товарной и денежной массой, катастрофическом превышении темпов роста вкладов населения и денежной массы над темпами роста ВОП, НД и Тоб свидетельствует и анализ динамики соотношения вкладов населения, показателей ДО, Д1 и основных макроэкономических переменных. Так, если в 1960 г. вклады населения составили не более 15 % товарооборота и 7,3 % национального дохода, то в 1990 г. — соответственно 82 и 54,4 %. В 1961 г. удельный вес наличных и безналичных платежных средств в товарообороте держался на уровне 10 и 31 %, а к 1990 г. достиг 32 и 158 % соответственно, т.е. остатки фактически имеющихся на сегодняшний день платежных средств в полтора раза превышают масштабы товарооборота (табл. 8.1).

Отношение к ВОП одного из денежных агрегатов (в зарубежной практике, как правило, Д1 — денежной наличности и остатков средств на счетах до востребования) представляет собой показатель, характеризующий общее состояние ликвидности экономики страны. За 30 лет уровень ликвидности нашей экономики возрос более чем в 10 раз. Если в 1960 г. ликвидные средства народного хозяйства составляли 4,1 % ВОП, то в 1990 г. они достигли 45,3 %. Аналогичный показатель в 1984 г. составлял в США 15,6 %, в Великобритании — 16,2, ФРГ — 16,8 % (Исчислено по: International Financial Statistics Yeardbook, 1986). Такая сверхликвидность экономического оборота свидетельствует о прогрессирующих инфляционных тенденциях, поскольку наблюдается избыток платежных средств.

 

Оценка значимости и степени влияния отдельных факторов на состояние совокупной денежной массы и ее отдельных компонентов, перспектив расчета спроса и предложения денег на основе функциональной зависимости от рассмотренных выше факторов позволяет сделать следующие выводы.

Во-первых, расчет коэффициентов эластичности свидетельствует о достаточно высокой степени эластичности (чувствительности) отдельных показателей денежной массы от указанных переменных (табл. 8.2). Исключение составляет агрегат ДО, эластичность которого по проценту в большинстве случае меньше единицы. Это означает, что изменение процентных ставок на 1 % может обусловить изменение величины ДО от 0,1 до 0,9 % (при постоянных других факторах). Аналогично меньшее (по сравнению с другими агрегатами) влияние на величину ДО оказывает изменение ВОП, НД, товарооборота и ИРЦ. Наиболее чувствительны (согласно рассчитанным значениям коэффициентов эластичности) изменения величины агрегатов денежной массы к действию таких факторов, как процентные ставки, ИРЦ, НД. Самое низкое значение коэффициентов эластичности денежной массы относительно ВОП и товарооборота.

Во-вторых, что касается значимости воздействия каждого из рассматриваемых факторов на динамику отдельных агрегатов денежной массы, то по состоянию на конец 1990 г. показатель ДО наиболее чувствителен к изменениям ставки процента (кэл = 0,99 %); товарооборота (кэл = 0,48 %); НД (кдл = 0,12 %); ВОП (кэл = 0,07 %). Аналогичные значения коэффициентов эластичности для других агрегатов денежной массы на 1990 г. приведены в табл. 8.2. Подчеркнем, что коэффициенты эластичности характеризуют степень чувствительности (эластичности) денежной массы к отдельным факторам по состоянию на каждую конкретную дату, а ряды динамики, построенные на базе значений коэффициентов эластичности, отличаются существенными колебаниями и не дают представления о превалирующей тенденции.

Более показателен в этом плане анализ корреляционной зависимости, который также свидетельствует о наличии тесной связи между всеми показателями денежной массы и анализируемыми макроэкономическими переменными. Расчеты показывают, что в

анализируемый период наиболее тесная зависимость — между показателями ДЗ, Д4 и ВОП, НД и товарооборотом, ИРЦ. Показатели Д1, Д2 в наибольшей степени зависят от ИРЦ и НД; ДО — от НД, ИРЦ и ВОП.

Наименьшее влияние, согласно сделанным расчетам, на динамику всех исследуемых денежных агрегатов оказывают ставки процента, коэффициент корреляции которых чрезвычайно низок — не превышает 0,7, что подтверждает отсутствие прямой связи между уровнем процентной ставки и объемом денежной массы, что обусловлено практиковавшимся административным характером установления процента вне увязки с состоянием экономической конъюнктуры, его негибкостью и неэффективностью как инструмента регулирования деятельности банков на протяжении более чем 30 лет (табл. 8.3). Однако с переходом к рыночному типу экономических отношений и возвращением проценту присущей ему роли он становится одним из ключевых факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние денежного обращения и кредита в стране.

Значение коэффициентов корреляции, близкое к 1, свидетельствует о наличии тесной линейной связи между исследуемыми переменными.

На основе полученных расчетным путем данных о компонентах совокупного денежного оборота и факторах, влияющих на их величину, осуществлена попытка построения функции спроса на деньги. При построении регрессионных уравнений в качестве значений функций поочередно использовались значения денежных агрегатов, при этом аргументами функции являлись три переменные: один из объемных макроэкономических показателей (поочередно ВОП, НД или Тоб), средняя процентная ставка по ссудам и

депозитам, один из показателей роста цен (поочередно ИРЦ, ИОЦ). В результате было получено 90 вариантов простейших уравнений регрессии1, дающих оценку наличия и степени связи между исследуемыми переменными.

Анализ результатов произведенных расчетов свидетельствует, что на динамику агрегата ДО наибольшее влияние оказывают ИРЦ, НД, ВОП, товарооборот, весьма незначительно влияние процента. Причем при прочих равных условиях значимость воздействия ИРЦ, ВОП, НД и товарооборота приблизительно одинакова. Для агрегатов Д1 и Д2 наибольшее значение имеет такой фактор, как ИРЦ; на втором месте — НД и товарооборот; на третьем — ВОП. На динамику агрегатов ДЗ и Д4 наибольшее влияние оказывает НД; на втором месте — ВОП; на третьем — товарооборот. Значительно меньшее (по сравнению с другими агрегатами) значение имеет ИРЦ. Следовательно, можно сделать вывод, что с точки зрения анализа на длительную перспективу динамика денежных агрегатов Д1 и Д2, а также ДЗ и Д4 близка, и воздействие, оказываемое на них отдельными макроэкономическими показателями, практически однонаправленно.

Полученные количественные оценки взаимосвязей денежного оборота и макроэкономических показателей подтверждают, что в условиях сложившейся экономической ситуации в стране и состояния денежного обращения исключительно важное значение имеет выбор правильного направления денежно-кредитной политики Центрального банка, адекватного сочетания административных мер контроля за операциями коммерческих банков и размерами денежного обращения и экономических методов, поскольку необходима ориентация, с одной стороны, на создание и поддержание стабильных рыночных отношений в банковской сфере, а с другой — осуществление мер по стабилизации денежного оборота и борьбе с инфляцией. При этом рыночное равновесие достигается благодаря сочетанию механизма саморегулирования на микроуровне и целенаправленного управления на макроуровне в основном посредством косвенного, но не исключая и прямого, вмешательства в деятельность банковских институтов.

Конкретные формы реализации установок денежно-кредитной политики предполагают использование различных инструментов как тотального, так и селективного характера воздействия, влияющих на уровень банковской ликвидности и величину процентных ставок.

 

 «Банковское дело»        Следующая страница >>>

 

Смотрите также:

 

История развития банковской системы России

Банковская система до 1917 г.

Банковская система Советского Союза

Современная банковская система России

Банк России

Коммерческие банки

Финансовый кризис 17.08.98.

 

Банковская система России

БАНКИ И СТРУКТУРА БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

КЛАССИФИКАЦИЯ БАНКОВ

СТРУКТУРА БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ

ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА РОССИИ.

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ДРУГИЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ

ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

ПРАВОВАЯ БАЗА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

ОБЕСПЕЧЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ РАЗВИТИЯ КОММЕРЧИСКИХ БАНКОВ

ТЕНДЕНЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РОССИИ

БАНКОВСКАЯ ТАЙНА

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИЕЙ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ОРГАНАМ СВЕДЕНИЙ, СОСТОВЛЯЮЩИХ БАНКОВСКУЮ ТАЙНУ.

О ПРЕСТУПЛЕНИЯХ, НАПРАВЛЕННЫХ НА НЕЗАКОННОЕ ПОЛУЧЕНИЕ ИНФОРМАЦИИ

БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ

ПОСЛЕДСТВИЯ БАНКОВСКИХ КРИЗИСОВ

 

Сберегательное дело

Глава I ДЕНЕЖНЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ И ИХ ФОРМЫ

Финансовый рынок. Формы организации сбережений

Глава II ОПЕРАЦИИ ПО ВКЛАДАМ И ДРУГИЕ ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Виды вкладов населения

Правовые вопросы осуществления вкладов. Права вкладчика

Общий порядок совершения операций по вкладам

Процентная политика по вкладам

Тенденции и перспективы развития вкладных операций

Глава III АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА

Кредитование населения

Кредитование предприятий и организаций

Кредитование коммерческих банков

Тактика Сберегательного Банка в случае возникновения у заемщика финансовых затруднений.

Перспективы развития и совершенствования активных операций

Глава IV УЧЕТ И КОНТРОЛЬ ОПЕРАЦИЙ ПО ВКЛАДАМ И ТЕКУЩИМ СЧЕТАМ

Учет и контроль операций по вкладам населения

Глава V УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ ПО КРЕДИТОВАНИЮ НАСЕЛЕНИЯ. Долгосрочное кредитование

Краткосрочное кредитование

Глава VI ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКАНаправления развития прочих операций Сберегательного банка

Глава VII ВАЛЮТНЫЕ И МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Текущие счета и вклады в иностранной валюте

Порядок распоряжения счетами

Текущие счета в рублях иностранных юридических и физических лиц

Расчетные и текущие счета организаций

Банковские операции с иностранной валютой

Международные расчетные операции

Глава VIII УЧЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ПРИБЫЛЬ, ОБРАЗОВАНИЕ ФОНДОВ БАНКА

Учет расходов банков

Учет прибыли Сберегательного банка

Учет фондов банка

Кредитные ресурсы банка

 Глава IX ОБСЛУЖИВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО ОБОРОТА ГРАЖДАН И ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ

Безналичные расчеты населения

Выплата доходов населения через учреждения Сберегательного Банка

Расчетно-кассовое обслуживание населения

Расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц (предприятий и организаций)

Расчеты чеками

Расчеты аккредитивами

Расчеты платежными поручениями

Глава X КРЕДИТНЫЕ КАРТОЧКИ. Операции с кредитными карточками

Операции с банковскими карточками. Взаимоотношения участников с кредитными карточками

Кредитные карточки. Условия выдачи и их использования

Стоимость услуг связанных с использованием кредитных карточек

Выдача наличных денег владельцам кредитных карточек VISA

Глава XI ОРГАНИЗАЦИЯ УЧЕТА БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ НАСЕЛЕНИЯ ЧЕРЕЗ УЧРЕЖДЕНИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО БАНКА. Организация учета расчетов по комиссионным операциям

Выполнение операций в порядке безналичных расчетов

Документы, применяемые для приема учреждениями Сберегательного Банка платежей населения и взносов

Организация учета и расчетов по комиссионным операциям

Перечисление сумм в случаях неправильно оформленных документов плательщиками

Перечисление денежных доходов на счета по вкладам

Учет пенсий

Выплата денежных заработков трудящимся через учреждения Сберегательного Банка

Оформление и учет расчетов по безналичным операциям

Порядок совершения операций с применением чековых книжек

Выдача наличных денег по чеку из чековой книжки

Порядок совершения операций с применением расчетных чеков

Оплата расчетного чека

Выплата денег по просроченному расчетному чеку при его утрате

Прием расчетных чеков в уплату за товар или услуги и расчеты по ним

Учет операций по расчетным чекам

 

Создание и организация деятельности коммерческого банка

Банковская система России. Контроль Центрального Банка России за деятельностью коммерческих банков

Основные принципы деятельности коммерческих банков на территории России. Порядок регистрации и лицензирование деятельности коммерческих банков

Состав акционеров и структура управления коммерческого банка.

Организационная структура коммерческого банка

Типы коммерческих банков

Процентная политика банка, техника начисления процентов

Действия ЦБ России по предупреждению экономических рисков в банковской деятельности.

Страхование некоторых банковских рисков

Банковская тайна

Виды операций коммерческих банков

Лизинговые операции

Порядок расчетов с бюджетом

Внешнеэкономическая деятельность банков

Некоторые вопросы ведения учета в коммерческом банке

 

Банковское кредитование малого бизнеса в России

Банковское кредитование малого и среднего бизнеса в России

Причины, препятствующие росту кредитования малого бизнеса, и способы их устранения

Опыт финансовой поддержки бизнеса в экономически развитых странах

Меры по созданию благоприятных условий для кредитования малого бизнеса

  

КАК ОСУЩЕСТВЛЯЮТСЯ ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

КАКИЕ СУЩЕСТВУЮТ МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ

ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТОВ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ

 

Формирование современной системы ипотечных банков в России

1. Ипотека и ипотечное кредитование

2. Основная деятельность ипотечных банков

3. Организационная структура банков

4. Пассивные и активные операции банков

5. Развитие ипотечных банков в России

Заключение

 

Финансовый менеджмент (курс лекций)  Финансовые риски  Управление финансовыми рисками  Финансы и кредит. Управление финансами  Денежно-кредитная сфера  Денежные операции  Международные расчеты и валютные операции