ЭКОНОМИКА: Бизнес и финансы

Банковское дело

Раздел: Право, бизнес, финансы

В 80-е годы в политике банков произошли некоторые изменения, связанные с последними нововведениями на рынке ценных бумаг и тенденцией к секьюритизации долговых обязательств промышленных компаний и фирм, расширением масштабов выпуска и обращения коммерческих ценных бумаг, в том числе различного рода векселей, долговых обязательств с плавающей процентной ставкой, облигаций, обеспеченных материальными ценностями, переданными на хранение трастовому фонду, появлением "гибридных" ценных бумаг, сочетающих в себе черты как акций, так и облигаций, а также обострением конкуренции банков и инвестиционных компаний, прочих кредитно-финансовых институтов.

Под секьюритизацией банковских кредитов понимается операция, в процессе которой банк "продает" полностью или частично выданный кредит, списывая его со своего баланса до истечения срока его погашения, и передает право получения основного долга и процентов по нему новому кредитору, причем не обязательно банку.

Тенденция к секьюритизации долга объясняется в основном тем, что для промышленных компаний выпуск коммерческих ценных бумаг является более дешевым методом мобилизации средств по сравнению с банковским кредитом. Однако в конечном счете относительная эффективность секьюритизации по сравнению с ориентацией на банковский кредит зависит от того, насколько безразличен потенциальному инвестору фактор риска при принятии решения о вложении средств либо в ценные бумаги промышленных компаний, либо в форме депозита в банке.

В 80-х годах коммерческие банки стали активными участниками рынка коммерческих ценных бумаг, выставляя промышленным компаниям аккредитивы в поддержку новых выпусков коммерческих ценных бумаг, гарантирующих инвесторам погашение данных бумаг в случае неплатежеспособности их эмитента (промышленной компании). Без указанной поддержки коммерческих банков многие виды новых финансовых инструментов вряд ли нашли бы свое признание на рынке.

Кроме того, столкнувшись с обострением конкуренции в результате развития рынка коммерческих ценных бумаг и ориентации компаний и фирм на более дешевые по сравнению с банковским кредитом формы мобилизации средств, коммерческие банки стали практиковать продажу ссудной задолженности, тем самым вводя элементы вторичного обращения (т.е. последующей купли-продажи, характерного для рынка ценных бумаг) и для банковских кредитов. С формированием первичного (предоставление ссуд) и вторичного (их последующая перепродажа) рынков банковских кредитов стала возможной трансформация неликвидных активов в форме банковских ссуд в ликвидные, т.е. обращающиеся на рынке активы.

Наиболее активно процесс секьюритизации рынка банковских кредитов стал происходить начиная с 1983 г.

Наиболее активно процессы секьюритизации банковских кредитов происходят в США, где коммерческим банкам запрещено организовывать подписку на новые выпуски акций и облигаций промышленных компаний. Американские банки таким образом стремятся обойти закон и создать конкуренцию инвестиционным компаниям и банкам в деле организации размещения долговых обязательств промышленных компаний. Например, в 1985 г. один из крупнейших американских банков — "Морган Гэранти" — организовал аукцион по размещению выданного им компании "Крайслер" кредита в размере 1,2 млрддолл., разделив его на отдельные "инвестиционные пакеты" стоимостью 10 млн.долл. и со сроками погашения три и четыре года.