Стоимость капитала для иностранных инвестиций. Определение приемлемого измерения стоимости капитала для международных фирм тесно связано с тем, как именно такое из¬мерение будет использовано.

  Вся электронная библиотека >>>

 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений  >>

 

Учебники для вузов

Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений


Раздел: Экономика

3. СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА ДЛЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

 

Важной проблемой для международной фирмы является ответ на следующий вопрос: должны ли требуемые ставки дохода на иностранные проекты быть выше, ниже или такими же, как и для отечественных проектов? Это важно потому, что решение об ино­странных инвестициях не может быть принято правильно без зна­ния приемлемой стоимости капитала. Для того чтобы ответить на этот вопрос, рассмотрим проблему стоимости капитала для между­народной фирмы (одну из наиболее сложных в международных финансах).

Определение стоимости капитала используется при оценива­нии прибыльности иностранных инвестиций. По определению, стоимость капитала для данных инвестиций - это минимальный скорректированный на риск доход, требуемый акционерами фир­мы для того, чтобы предпринять инвестиции. Если инвестиции не генерируют достаточно фондов для возврата поставщикам ка­питала, то будет уменьшаться стоимость фирмы. Это требование о доходах будет удовлетворено, лишь если нетто-текущая стои­мость будущих проектных денежных потоков (при использовании стоимости капитала по проекту как ставки дисконтирования) бу­дет положительной.

Определение приемлемого измерения стоимости капитала для международных фирм тесно связано с тем, как именно такое из­мерение будет использовано. Поскольку оно используется как став­ка дисконтирования при процессе международного распределе­ния ресурсов, эта ставка должна отражать стоимость вовлечения фирмы в определенный вид деятельности. Таким образом, здесь подчеркивается значение стоимости капитала или требуемой ставки дохода скорее для определенного иностранного проекта, чем для фирмы в целом.

 


 

 Если структуры финансирования и коммерчес­кие риски не похожи для всех проектов, развиваемых фирмой, то использование единой общей стоимости капитала для оценива­ния проекта некорректно. В таком случае необходимо использо­вать различные ставки дисконтирования для оценивания различ­ных проектов.

 

К содержанию книги:   Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений

 

Смотрите также:

 

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

 

  Международные валютно-кредитные и финансовые организации ...

Международные валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими ... и ресурсами и призваны регулировать международные экономические отношения. ...
bibliotekar.ru/finansovoe-pravo/96.htm

 

  МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ

Экономика. Международные экономические отношения ... Термин "международные валютно-кредитные и финансовые институты" используется для обозначения различных ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-2/121.htm

 

  Деньги. Кредит. Банки

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 1994. ...
bibliotekar.ru/biznes-36/index.htm

 

  Международные валютно-кредитные организации. Кредиты МВФ

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации — это институты, ... в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. ...
bibliotekar.ru/biznes-21/77.htm

 

  Глобальное сотрудничество в области дальнейшего разоруже¬ния ...

валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями и ресурсами и призваны регулировать международные экономические отношения. ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/147.htm

 

  Формы международных экономических отношений. Внешняя и мировая ...

2) кредитные отношения;. 3) валютные и платежно-расчетные отношения; ... валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/5.htm

 

  Основные направления деятельности этих институтов сво¬дятся к ...

Экономика. Международные экономические отношения ... валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/14.htm

 

  К финансовым документам относятся векселя, чеки, платежные ...

Сюда входят валютные отношения между различными странами; валютные операции ... валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/8.htm

 

  Развитие транснациональных корпораций и кредитно-финансовых ...

Примером таких действий могут служить валютно-финансовые потрясения в 1992, 1995, 1997, ... РАЗДЕЛ V. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ . ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/12.htm

 

  Бездокументарные операции через систему СВИФТ. Платежи из-за ...

валютно-кредитные и финансовые организации располагают большими полномочиями и ресурсами и призваны регулировать международные экономические отношения. ...
www.bibliotekar.ru/mezhdunarodnye-otnosheniya-1/71.htm

 

Криминалистика