Биржи. Валютный рынок

Валютный рынок Форекс

Раздел: Право, бизнес, финансы

Общая информация  рынке Форекс (Forex):

Рынок Форекс (Foreign Exchange Market)  - это совокупность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд на определенных условиях, таких как сумма, обменный курс, период.

Участники валютного рынка:

 а) коммерческие банки

 б) валютные биржи

 в) центральные банки

 г) различные фирмы

 д) осуществляющие внешнеторговые операции

 е) инвестиционные фонды

 ж) брокерские компании

 з) частные лица

Валютные курсы:

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Валютный курс устанавливается исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, а так же может устанавливаться в условиях  строго регламентированного решения правительства или его главным финансовым органом,  как правило, центральным банком.

Курс, котировка или цена валюты определяется самим рынком и выражается следующим образом:

1. прямая котировка: это количество национальной валюты за одну единицу чужой

2. обратная котировка: это  количество чужой валюты за единицу местной

3. кросс-курсы: это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

4. спот-курс: цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки.

Пример Прямой и Обратной котировки:

Прямая котировка:    GBP = 1.4700 USD – т.е. за один английский фунт стерлингов дают 1,47 американских долларов.

            Обозначение:            GBP/USD = 1.4700

                                   EUR/USD = 0.8730

Обратная котировка:            USD = 109.50 JPY – т.е. за один американский доллар дают 109,5 японской йены.

            Обозначение:            USD/JPY = 109.59

                                   USD/CHF = 1.7850

Кросс-курс: EUR/CHF = ( USD/CHF ) * ( EUR/USD )

Валюта, используемая на рынке Форекс:

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на Форекс (Forex), сегодня являются:

 доллар США (USD)

 евро (EUR)

 японская йена (JPY)

 швейцарский франк (CHF)

 английский фунт стерлингов (GBP)

Дневной объем операций наиболее крупных международных банков, таких как: Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, CityBank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank,  достигает миллиардов долларов.

По данным на 1998 год, около 40% всей активности рынка Форекс приходилось на Spot-рынок.

Операции типа spot, спот,  или текущие конверсионные операции - это  сделки купли-продажи валюты, валютирование которых происходит на второй рабочий день после того дня, в который была заключена  сделка.

Типичные объемы сделок в межбанковской торговле составляют 10 миллионов долларов. Но благодаря системе маржевой торговли, вход на рынок доступен и лицам, которые не  располагающим большим капиталом.

Брокеры – лица, предоставляющие услуги маржевой торговли, требуют внесения залогового депозита, и тем самым дают возможность своему клиенту совершать операции купли-продажи валют на суммы, большие, чем внесенный депозит. Риск потерь возлагается на клиента. Внесенный же депозит служит гарантией для брокера.

Участники рынка Форекс:

1. Крупные Коммерческие Банки.

Участниками данного рынка являются  крупные коммерческие банки, посредством которых осуществляются основные операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фондов, хеджеров и частных инвесторов.

Участники рынка, а именно, банки, проводят операции  за счет собственных средств, но являющиеся выгодными для них самих.

У крупных банков объемы ежедневных операций могут достигать миллиардов долларов, а у некоторых банков  основная часть прибыли образуется лишь только за счет спекулятивных операций с валютой.

2. Брокерские дома.

 Брокерские дома, выполняют роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров.

 Коммерческие банки и брокерские дома не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но также  предлагают свои собственные цены.

Участники данного рынка  активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка.  Они являются маркет-мэйкерами, то есть теми, кто образует цена.

Существуют так же активные и пассивные участники рынка:

1. Пассивные участники  рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка.

2. Пассивные участники рынка преследуют обычно такие цели, как: оплата экспортно-импортных контрактов, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, иностранные производственные инвестиции, туризм, спекуляция на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и так далее.

3. Активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов.

4. Пассивные участники могут использовать рычаговую или маржинальную торговлю, при которой  они получают возможность временно оперировать капиталом, в сотню раз превышающим этот депозит, при наличии небольшого страхового депозита.

Центральные банки стран выходят на рынок Форекс с целью проверки устойчивости или коррекции существующего курса национальной валюты. Центральные банки также выходят на валютный рынок через коммерческие банки. Интервенции центральных банков обычно маскируются и осуществляются через прохождение несколько коммерческих банков одновременно. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции.

Состав основных участников рынка говорит  о том, что этот рынок активно используется  для серьезных целей,  далеко не все участники рынка используют Форекс в спекулятивных целях.