Биржи. Валютный рынок

Валютный рынок Форекс

Раздел: Право, бизнес, финансы

Краткая предыстория:

Мировая валютная система формировалась долгое время. С 1867 во время действия "золотого стандарта",  валюта обменивалась только на золото, которое укрепляло каждую валюту и препятствовало произвольной эмиссии денег правительствами. Однако это не решал всех проблем. Государство  увеличивало импорт товаров, пока не кончались запасы золота.  Затем денежная масса в обращении уменьшалась, повышались процентные ставки, экономическая активность замедлялась до стадии рецессии. Цены на товары падали так, что их начинали импортировать другие страны. Это приводило к увеличению золотых запасов, росту денежного предложения, снижению процентных ставок и укреплению экономики.

После Второй Мировой Войны и до 1971 действовало так называемое Бреттон-Вудское соглашение. Согласно ему курсы обмена национальных валют на доллар были фиксированы, а доллар привязан к золоту.  Цену одной унции установили равной 35 долларам. Странам-участницам соглашения было запрещено устраивать девальвацию, с целью улучшить курс обмена своей валюты.

Послевоенное восстановление мировой экономики и увеличившийся товарооборот между странами потребовали отмены фиксированных курсов, действие Соглашения  приостановили. С этого же времени и началась история Форекс.

Большинство компаний, которые занимаются внешнеторговыми операциями по  всему миру,  являются активными участниками международного валютного рынка Форекс.

Всегда у  экспортеров существует  интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров  покупать эту валюту.

Естественно курсы валют на международном рынке Форекс постоянно меняются, а следовательно в результате этого процесса реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара может значительно измениться, а контракт, который казался  выгодным, может  оказаться убыточным. Естественно, ситуация может в корне изменится, когда изменение курса валюты приносит прибыль.  Но  получение прибыли от изменения валютных курсов, не является первоначальной задачей. Возможность планировать реальную себестоимость покупаемого или продаваемого товара, вот задача большинства торговых компаний.

У большинства крупных компаний есть специальные отделы  занимающихся экспортно-импортными операциями. Существуют так же  аналитические отделы, которые занимаются прогнозированием валютных курсов. Но как ни странно прогнозирование не может  полностью исключить неопределенность,  и  поэтому  компании благополучно используют хеджирование валютных рисков, в своей работе.

Хеджирование, цель хеджирования на Форекс:

Любые денежные средства,  доходы или расходы в иностранных валютах подвержены валютному риску. Как правило, учет в компании ведется в какой-то одной валюте и в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов данных валют.

Хеджирование валютного риска на Форекс: страхование средств от неблагоприятного движения валютных курсов. Хеджирование заключается в фиксации текущей стоимости  средств посредством заключения сделок на рынке Форекс.

Хеджирование приводит к тому, что риск изменения курсов для компаний просто исчезает.

Хеджирование дает возможность:

1. планировать свою деятельность и предвидеть финансовый результат, который не подвергнут курсовым колебаниям
2.  позволяет заранее назначить цены на продукцию, рассчитать прибыль, зарплату

Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли.

Сравнительно небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно превышающие его. Само превышение называют рычагом (Leverage).

Торговля проводится без реальной поставки денег. Это сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции покупкой или продажей валюты.

Хеджирование валютного риска дает дополнительные возможности:

1.Это позволяет не извлекать из оборота компании большого количества денежные средства

2.Это позволяет продать валюту, которая будет получена в будущем

Существует два основных типа хеджирования:

1. хеджирование покупателя: используется для уменьшения риска, связанного с возможным ростом цены товара.

2.хеджирование продавца: используется для ограничения риска, связанного с возможным снижением цены товара.

Принцип хеджирования: это открытие валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортер,  покупая иностранную валюту, заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете. При наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке,  он закрывает эту позицию. Экспортеру следует продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете.  При наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, он закрывает эту позицию.

Расходы на хеджирование:

При использовании хеджирования возникают несколько статей расходов, так кА вы, практически страхуете  риск.

Любая заключаемая сделка на рынке Форекс связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты, называемые термином «спред». Обычно эта разница составляет 0.05% - 0.1% от суммы сделки.

Позицию нужно держать открытой в течение какого-то времени, и каждый день выполняется перенос позиции на следующую дату с учетом разницы процентных ставок по валютам,  которые участвуют в сделке, что  составляет примерно 0.01% в сутки,  за месяц 0.3% от суммы сделки. В зависимости от направления сделки, покупка это или продажа, клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму.

Для  открытия позиции следует внести гарантийный депозит, что  составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки.

По закрытии,  депозит можно снять с торгового счета.

Расходы на хеджирование незначительны по сравнению с суммой хеджируемых контрактов.

Цель хеджирования: снизить риска потенциальных потерь. Эффективность хеджирования можно оценивать только с учетом основной деятельности торговой компании. Хорошо построенная программа хеджирования уменьшает затраты за счет высвобождения ресурсов компании, помогает менеджеру сосредоточиться на бизнесе.