Вся электронная библиотека      Поиск по сайту

 

Экономика предприятия

8.2. ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

 

Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности.

Различают два способа финансирования капитальных вло­жений: централизованный и децентрализованный. При цен­трализованном способе источником финансирования капиталь­ных вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъ­ектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестици­онные фонды и др.; при децентрализованном — это в основном источники предприятий и индивидуальных застройщиков.

На предприятии основными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпус­ка и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капиталь­ных вложений на предприятии являются прибыль, направля­емая предприятием на накопление, и амортизационные отчис­ления.

За последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли существенные изменения. Прежде всего изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление.

В табл. 8.3 показана структура источников финансирования капитальных вложении за 1992-1997 гг.

Таблица 8.3

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

(в % к итогу)*

 

 

1992

1993

1994

1995

1996

1997

Инвестиции в основной капи­тал - всего

100

100

100

100

100

100

в том числе финансируемые за счет:

 

 

 

 

 

 

бюджетных средств - всего

26,9

34.3

26.0

21,8

20,1

19,2

из них:

федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов

10,3

15,1

10,6

10,3

10,2

97

внебюджетных средств –

всего

73,1

65,7

74,0

78.2

79,9

80,8

из них:

 

 

 

 

 

 

хозяйствующих субъектов

69,3

57,4

64,2

62,8

66,3

61,5

индивидуальных застройщиков

0,9

2,6

2,3

2,5

3,2

4,2

предприятий с участием иностранного капитала

 

2,4

1,7

2,7

2,5

3,2

 

* Россия в цифрах: Краткий стат. сб./Госкомстат России. - М., 1998.

 

 

Если при плановой экономике централизованные источники преобладали, то с переходом на рыночные отношения ситуация резко изменилась. Доля собственных средств предприятий в 1997 г. составила уже 61,5%, а индивидуальных застройщиков - 4,2%. Это нормальный и естественный процесс, так как во всех странах с развитой рыночной экономикой в финансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции, а не государственные. Считается, что в этом случае они лучше ис­пользуются.

Изменяется и структура источников финансирования капи­тальных вложений. В последние годы стала наблюдаться тенден­ция увеличения доли амортизационных отчислений, что в первую очередь связано с неоднократной переоценкой основных произ­водственных фондов, а также с возможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, что в развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%.

Во многих странах мира проводится практика по пре­доставлению значительных льгот по налогообложению, если фирмы свою прибыль направляют на развитие производства. Аналогичная политика проводится и нашим государством. Согласно Инструкции о порядке начисления и уплаты в бюд­жет налога на прибыль предприятий и организаций, обла­гаемая прибыль предприятия уменьшается на величину ка­питальных вложений, осуществленных за счет чистой прибыли и направленных на финансирование капитальных вложений производственного и жилищного строительства, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели.

Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа (амор­тизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%.

 

К содержанию книги: Экономика предприятия

 

Смотрите также:

 

 Экономика предприятия

 

  Деятельность предприятия. Экономика предприятия

«Экономика предприятия». учебник. под редакцией доктора экономических
наук,. профессора Н. А. Сафронова. Рецензенты: Д-р. экон. наук, проф. ...
www.bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/

 

  Экономика предприятия. Роль предпринимательской среды в ...

Экономика предприятия и другие экономические науки. Всякое предприятие
не существует само по себе, а связано с экономикой в целом, с одной ...
bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/2.htm

 

  Цель нормирования. Величина норматива. Порядок ...

Экономика предприятия. Раздел: Экономика. 2. Определение потребности
предприятия в оборотных средствах. Порядок нормирования ...
bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/62.htm