Вся электронная библиотека      Поиск по сайту

 

Экономика предприятия

8.1. СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

 

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики тер­мин. В рамках централизованной плановой системы использо­валось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвести­ции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции - вложения в основной и оборотный ка­питал. Портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ даются следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложе­ния»:

«Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпри­нимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта».

«Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительст­во, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудова­ния, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложен­ные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. По направлению использования капитальные вло­жения классифицируются на производственные и непроизвод­ственные. Производственные капитальные вложения на­правляются на развитие предприятия, непроизводственные -на развитие социальной сферы.

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения;

• на новое строительство;

• на реконструкцию и техническое перевооружение дейст­вующих предприятий;

• на расширение действующих предприятий;

• на модернизацию оборудования.

 

 

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

Эффективность использования капитальных вложений в зна­чительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, вос­производственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

В табл. 8.1 приводится условная технологическая структура капитальных вложений при сооружении какого-либо объекта.

Таблица 8.1

Технологическая структура инвестиций в основной капитал*

(в % к итогу)

 

 

1992

1993

1994

1995

1996

1997

Инвестиции в основной капи­тал - всего

100

100

100

100

100

100

в том числе на:

 

 

 

 

 

 

строительно-монтажные ра­боты

49

60

65

64

63

63

оборудование, инструмент, инвентарь

25

24

20

22

24

23

прочие капитальные работы и затраты

26

16

15

14

13

14

 

*Россия в цифрах: Краткий стат. сб./Госкомстат России. - М., 1998.

 

Технологическая структура капитальных вложений оказыва­ет самое существенное влияние на эффективность их использо­вания. Совершенствование этой структуры заключается в по­вышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение ме­жду активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и обо­рудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению про­изводственной мощности предприятия, а следовательно, капи­тальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономи­ческая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.

Воспроизводственная структура капитальных вложении так­же оказывает существенное влияние на эффективность их ис­пользования.

Под воспроизводственной структурой капитальных вло­жений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных про­изводственных фондов. Рассчитывается, какая доля капиталь­ных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего произ­водства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заклю­чается в повышении доли капитальных вложений, направляе­мых на реконструкцию и техническое перевооружение дейст­вующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение произ­водства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие до­полнительных производственных мощностей; во-вторых, в зна­чительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отрасле­вой, и от территориальной (региональной) структуры капиталь­ных вложений.

Под отраслевой структурой капитальных вложений по­нимаются их распределение и соотношение по отраслям про­мышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенство­вание заключается в обеспечении пропорциональности и в бо­лее быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.

В табл. 8.2 приведена отраслевая структура капитальных вложений за 1992-1997 гг.

По данным таблицы, наибольшая доля капитальных вложе­нии была направлена на поддержание и развитие отраслей топливно-энергетического комплекса, что не способствовало, по­вышению эффективности производства.

Под территориальной структурой капитальных вложе­нии понимаются их распределение и соотношение в общей со­вокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ.

Смысл совершенствования территориальной структуры ка­питальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Таблица 8.2

Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики*

(в % к итогу)

 

 

1992

1993

1994

1995

1996

1997

Инвестиции в основной капитал -всего

100

100

100

100

100

100

                 в том числе:

 

 

 

 

 

 

промышленность

41,3

37,0

32,3

34,4

34,8

36,5

                 из нее:

 

 

 

 

 

 

электроэнергетика

4,9

5,0

4,7

5,2

6,0

7,7

угольная

2,1

1,8

1,6

1,7

1,7

1,7

нефтяная и газовая

14,7

13,9

11,4

12,7

13,2

14,0

черная металлургия

2,3

2,0

1,7

2,0

1,8

1,7

химическая и нефтехимическая

2,3

1,7

1,5

1,6

1,7

1,7

машиностроение и металлооб­работка

4,9

4,5

3,6

3,1

3,4

2,9

промышленность строительных материалов

1,6

0,9

1,1

1,0

0,8

0,7

легкая

1,0

0,6

0,5

,0,3

0,3

0,2

пищевая

2,7

3,0

2,6

2,7

2,7

2,8

строительство

2,7

2,4

3,3

2,5

4,0

4,0

сельское хозяйство

10,8

7,9

5,0

3,5

2,9

2,5

транспорт связь

8,2 0,6

10,4 0,6

11,9 0,9

13,2 1,4

13,5 1,78

15,4 2,5

торговля и общественное пита­ние, материально-техническое снабжение и сбыт

 

1,0

 

0,9

 

1,6

 

2,0

 

2,0

 

2,1

жилищное строительство

21,7

23,1

23,7

22,8

26,3

18,7

предприятия прочих отраслей

13,3

17,7

21,3

20,2

20,7

18,3

 

*Россия в цифрах: Краткий стат. сб./Госкомстат России. - М., 1998.

Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, т.е. ка­питальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

• систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

• ускорения научно-технического прогресса и улучшения ка­чества продукции;

• структурной перестройки общественного производства и сба­лансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

• создания необходимой сырьевой базы промышленности;

• гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

• смягчения или решения проблемы безработицы;

• охраны природной среды и достижения других целей.

Перечень, для чего нужны инвестиции, можно было бы про­должить. Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жиз­ненного уровня населения.

К сожалению, за последние годы (1991—1995) объемы ка­питальных вложений и капитального строительства резко со­кратились, что в еще большей мере усугубило экономическое положение в стране.

Сокращение капитальных вложений и капитального стро­ительства за 1991—1995 гг. связано со многими причинами, но основными из них являются:

1) спад промышленного и в целом общественного произ­водства, что привело к сокращению национального продукта и национального дохода, а следовательно, и фонда накопления;

2) инфляция. В условиях инфляции свободный денежный капитал в большинстве случаев невыгодно вкладывать в дол­госрочные проекты;

3) тяжелое экономическое положение многих предприятий. У них недостаточно денежных средств для расширения, рекон­струкции и технического перевооружения предприятия.

В современных условиях для оживления инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные усло­вия и предпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести:

• стабилизацию экономического положения в стране;

• снижение темпов инфляции;

• совершенствование системы налогообложения;

• создание в стране условий для привлечения иностран­ного капитала:

Остановимся на этих условиях более подробно. Стабилиза­ция экономики страны нужна не только для остановки спада производства, но и для увеличения валового национального продукта и национального дохода, а следовательно, и необ­ходимых накоплений для инвестиций.

Стабилизация экономики страны — это основа для сниже­ния инфляции. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента (Сп) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Нп) от вложенных инвестиций (рис. 8.1).

Рис. 8.1. Кривая спроса на инвестиции

 

Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать ин­вестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента, т.е. Нп > Сп. Если же ставка процента превы­шает ожидаемую норму чистой прибыли, т.е. Сп>Нп, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда бан­ковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента. Но та­кие проекты для предприятия найти очень трудно. Таким образом, ги­перинфляция является самым суще­ственным тормозом для оживления инвестиционной деятельности.

Важным условием инвестицион­ной политики является привлечение иностранного капитала. Ежегодный объем экспортируемого капитала в мире составляет около 160—180 млрд долл. США. Россия и другие страны СНГ смогли бы претендовать на инвестиции в 40 млрд долл. США.

К сожалению, за 1995 г. иностранный капитал составил около 2 млрд долл. США. Основная причина — в России не созданы необходимые, т.е. благоприятные, условия для при­влечения иностранного капитала.

 

К содержанию книги: Экономика предприятия

 

Смотрите также:

 

 Экономика предприятия

 

  Деятельность предприятия. Экономика предприятия

«Экономика предприятия». учебник. под редакцией доктора экономических
наук,. профессора Н. А. Сафронова. Рецензенты: Д-р. экон. наук, проф. ...
www.bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/

 

  Экономика предприятия. Роль предпринимательской среды в ...

Экономика предприятия и другие экономические науки. Всякое предприятие
не существует само по себе, а связано с экономикой в целом, с одной ...
bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/2.htm

 

  Цель нормирования. Величина норматива. Порядок ...

Экономика предприятия. Раздел: Экономика. 2. Определение потребности
предприятия в оборотных средствах. Порядок нормирования ...
bibliotekar.ru/economika-predpriyatiya/62.htm