Регулирование кредитования. Изменение размера процентной ставки

  

Вся электронная библиотека >>>

Содержание книги >>>

 

Экономика. Бизнес

Денежный механизм


Раздел: Право, бизнес, финансы

 

Регулирование кредитования

 

 

Меры кредитной политики можно разделить на три группы в зависимости от того, влияют ли они непосредственно на процентные ставки, регулируют ли они объем кредитования экономики в целом или же носят качественный и избирательный характер.

1. Изменение размера процентной ставки. Изменение процентной ставки имеет целью стимулировать или, наоборот, сдерживать предоставление кредитов, делая их более дешевыми или дорогими в зависимости от состояния экономики и денежного обращения. Изменяется как официальная учетная ставка, применяемая Центральным банком, так и объем его операций на денежном рынке; также могут меняться условия банковского кредитования предприятий и частных лиц.

Изменения учетной ставки и более современный способ регулирования кредитов путем операций на денежном рынке входят в арсенал средств Центрального банка, но лишь косвенного воздействия на объем кредитования. Часто говорят, что их эффективность зависит от состояния денежного обращения. Такое мнение сформировалось в период инфляции;  при росте цен  эффективная ставка может достичь такого высокого уровня, что финансовые органы отказываются ее применять, поскольку в такой ситуации одинаково терпят убытки те, чья деятельность полезна для экономики, и те, кто занимается спекулятивными операциями.

2. Регулирование объема кредита. Меры общего характера, затрагивающие банковскую систему, могут приниматься с целью изменения отношений между Центральным банком и другими банками или с целью воздействия на объем банковского кредитования. Эти меры направлены на сдерживание объема денежной массы в целях сохранения общего равновесия, В 1988 г. государственные органы поставили задачу удержать этот рост в пределах 4 — 6%.

 

 

А) Меры, регулирующие отношения между Центральным банком и другими банками. После того как банки эмитируют дополнительную сумму денег, чтобы выдать кредиты, перед ними рано ; или поздно встает необходимость позаимствовать где-то банкноты, чтобы обеспечить потребности 1 своих клиентов, поскольку денежная масса состоит из банкнот и записанных на банковские счета денег, причем пропорции между ними меняются очень медленно. Поэтому банки требуют от Центрального банка предоставления банкнот в качестве эквивалента собственных кредитных операций. Поскольку между операцией, требующей эмиссии денег (банковское кредитование), и обращением в Центральный банк за кредитом (с целью получения банкнот)  проходит более или менее продолжительное время, Центральный банк испытывает определенные трудности, пытаясь обеспечить удовлетворительный контроль над эмиссией платежных средств, По этой причине часто принимаются меры по усилению влияния Центрального банка, в результате чего остальные банки вынуждены чаще иметь с ним дело; примером является введение системы обязательных резервов. Кроме того, используются определенные процедуры, чтобы кредиты Центрального банка стали более или менее дорогими.

а) Режим обязательных резервов. Режим обязательных резервов впервые введен в США, а позже в других странах, например в ФРГ. Первоначально он был задуман как средство страхования риска, чтобы гарантировать выплаты вкладчикам, затем он стал инструментом кредитной политики. Декретом от 9 января  1967 г., дополненным решениями общего характера Национального совета по кредиту и инструкциями Банка Франции, этот режим был введен во  Франции.  Он обязывает банки держать на кредиторском счете в Центральном банке определенную долю депозитов их клиентов; способы исчисления этой доли определяются   финансовыми   органами,   Коэффициент, действовавший в 1988 г., равнялся 5% для вкладов до востребования и 2,5% для сберегательных вкладов. Б этот режим были внесены дополнения декретом от 26 февраля 1971 г. Кроме отчислений от суммы депозитов, были введены резервные отчисления (0,10%) большей части кредитов во франках, выдававшихся не только банками, но и финансовыми компаниями. Этот режим был отменен в конце 1987 г.

Прибегнув к процедуре обязательных резервов, финансовые органы попытались сделать более тесной связь между эмиссией денег, осуществляемой банками, и их потребностью в кредитах Центрального банка.

Иногда высказывалось мнение, основанное на несколько поверхностном анализе, что система обязательных резервов ведет к иммобилизации части депозитов в той мере, в какой они являются эквивалентом не кредитов, предоставленных экономике, а средств, замороженных в Центральном

банке.

Более глубокий анализ позволяет сделать иные выводы. В той мере, в какой депозиты являются результатом банковского кредитования предприятий и частных лиц, можно допустить, что система обязательных резервов позволяет привлекать Центральный банк к эмиссии платежных средств. Действительно, каждый раз, как тот или иной коммерческий банк создает дополнительную денежную массу, он вынужден переводить часть средств на свой счет в Центральном банке в установленном порядке. Он может выполнить это обязательство при условии, если Центральный банк предоставит ему для этого средства, полученные в результате проведения собственных кредитных операций (переучет векселей или операции на денежном рынке); в противном случае коммерческий банк будет вынужден отказаться от эмиссии новых денежных знаков.

Система обязательных резервов имеет три важных преимущества. Прежде всего, она представляет собой метод регулирования, одинаково принудительный для всех; поскольку она охваты-

вает всю совокупность ликвидных средств, кото-1 рыми располагают банки, результаты ее действия! оказывают влияние на работу всех кредитных уч-1 реждений без дискриминации и не препятствуют! нормальной конкуренции; если некоторые банки! оказываются более стесненными в своей деятельности, чем другие, то подобные различия объясняются особенностями управления каждым банком, в частности их способностью привлекать вклады. Далее, режим обязательных резервов легко допускает применение гибких методов регулирования; суммы, которые должны храниться на счетах, могут в действительности определяться путем вычисления средней величины за тот или иной период времени, который выбирается в соответствии с динамикой изменения объема ликвидных средств (например, месяц); таким образом, обязательные резервы не представляют собой замороженные средства, они могут быть использованы в случае необходимости, например, когда потребность в ликвидных средствах увеличивается в результате снятия денег со счетов, хотя они должны быть возвращены в течение нескольких дней. Наконец, эта система дает Центральному банку возможность проводить чисто денежную политику; она даже может быть несколько изменена в зависимости от характера резервируемых сумм (например, платежные средства или инструменты полуликвидных сбережений, счета резидентов и нерезидентов).

б) Контроль за получением банками кредита в Центральном банке. Эта процедура имеет целью сдерживать кредитование экономики путем ограничения возможностей заимствования в эмиссионном банке. Она эффективна в тот момент, когда платежные средства, вновь созданные путем кредитования, покидают банки, в частности после трансформации их в банкноты по требованию клиентов. Подобная перспектива побуждает банки, если в этом возникает необходимость, умерить свою активность.

В этих целях Банк Франции прежде всего установил в 194 8 г. верхний предел («потолок») переучета для каждого банка по краткосрочным кредитам. Тем не менее с этого времени векселя по мобилизуемым среднесрочным кредитам стали приниматься к переучету в соответствии с особыми правилами, устанавливаемыми Банком Франции, при этом не возникала опасность создания чрезмерной денежной массы, поскольку предоставление этих кредитов происходило лишь с предварительного согласия Банка Франции, Строгое применение такого режима могло бы поставить некоторые банки в затруднительное положение при наступлении срока платежей; поэтому Банк Франции использовал предоставленную ему государственными органами возможность осуществлять операции на денежном рынке, чтобы снабжать его ликвидными средствами, необходимыми для поддержания его равновесия.

Тем не менее, чтобы избежать опасности массового предъявления к переучету векселей сверх верхнего предела переучета, в 1960 г. был введен так называемый коэффициент соотношения между краткосрочными активными и пассивными операциями и на банки были возложены определенные обязательства по размещению средств пропорционально размерам их привлеченных депозитов. Этот механизм действовал до введения в 1967 г. системы обязательных резервов; от него до сих пор остается правило минимального порт-1 феля векселей по среднесрочным кредитам и пор-[ тфеля долгосрочных облигаций.

В начале 1971 г. Банк Франции постановил, j что обычным способом создания банковской! ликвидности отныне будет не переучет вексе-1 лей, а его непосредственные операции на денежном рынке: покупка или ссуда под залог! коммерческих векселей или казначейских бон.1 Чтобы ограничить возможность банков займет-J вовать средства в Центральном банке, коммерче-j ские векселя были поделены на две категории. I Банк Франции предоставлял кредиты прежде! всего под первоклассные векселя (в основном! банковские мобилизуемые векселя); позже это| разделение было отменено, однако по-прежнему! сохраняется понятие основной ставки, устанав-[ ливаемой Банком Франции и влияющей на дру-j гие процентные ставки.

Б) Устаревший метод прямого воздействия на\ кредитную деятельность банков. Данный метсу заключается в сдерживании кредитной деятель-» ности банков или с помощью строгой регламента-' ции, не исключающей применение санкций, или с помощью метода убеждения, на вид более гибкого, когда вводится коэффициент обязательных резервов, который тем выше, чем значительнее рост кредитования.

а) Ограничения общей суммы кредитов. При сильной инфляции, сопровождающейся, в частности, быстрым уменьшением валютных резервов,

или в периоды, когда рост банковского кредитования представляется слишком быстрым, в то время как контроль над заимствованиями банков расценивается как неэффективный, финансовые органы бывают вынуждены непосредственно воздействовать на операции банков, ограничивая общую сумму предоставляемых ими кредитов в разной форме. При превышении лимита кредитования применяются строгие санкции.

По этой причине к началу 1958 г. во Франции возникла необходимость дополнить регулирование банковской ликвидности прямым вмешательством в распределение кредитов, В феврале каждому банку было предложено при предоставлении кредитов не превышать, за незначительными исключениями, максимальную сумму, равную средней арифметической сумм кредитов, выданных 30 сентября и 31 декабря 195 7 г. Этот порядок был отменен в феврале 195 9 г., как только условия позволили это сделать. Позже, с февраля 1963 г. по июнь 1965 г ., а затем с октября 1968 г. по октябрь 1970 г., французские финансовые органы снова прибегли к этому лимитированию, чтобы создать условия для восстановления денежного и финансового равновесия.

В последние годы в таких странах, как Нидерланды, Швейцария и Великобритания, применялись менее жесткие методы. Данная система, иногда называемая кредитными ограничениями, часто рассматривается теми, кто ее применяет, слишком строгой. Ее основным недостатком является жесткость, которая ведет к замораживанию структуры банковской системы.

б) Меры принуждения при системе обязательных резервов. В декабре 197 2 г. финансовые органы ввели режим так называемых дополнительных резервов, который заключался в том, что банки и финансовые учреждения были обязаны вносить суммы на кредиторские счета в Банке Франции; размер сумм был тем больше, чем быстрее увеличивался объем кредитования, превышая установленную норму роста. В инструкциях Банка Франции периодически пересматривался лимит роста кредитования; когда эта норма превышалась тем или иным банком, вступал в действие механизм дополнительных резервов.

В начале 1985 г. этот режим уступил место более простой, но по крайней мере такой же жесткой системе, основанной на способах вычисления объема обязательных резервов. Коэффициент, применявшийся к сумме выданных, кредитов, был тем выше, чем быстрее рос объем кредитования. Так, при годовых показателях роста кредитования в 1%, 5 и 20% устанавливалась норма резерва (применявшаяся ко всей сумме банковских кредитов) в размере 0,6%, 7 и 88% соответственно. Последняя цифра, приведенная исключительно ради примера, показывает, до какой степени система была принудительной и в значительной мере репрессивной. В начале 1988 г. она была отвергнута окончательно.

3. Селективные методы. Количественные методы имеют недостаток, так, они сдерживают кредитование без права дифференциации; это неудобство тем ощутимее, чем принудительнее политика.  Поэтому часто количественные методы

регулирования сопровождаются селективными мерами, цель которых заключается в том, чтобы установить особый режим для некоторых видов кредитов с учетом их содержания, цели или использования и тем самым стимулировать или, наоборот, сдерживать кредитование. Эти меры применяются в определенных отраслях или в зависимости от вида операции; их применение является также предметом специального обсуждения в каждом конкретном случае. Наряду с другими странами Франция дает многочисленные примеры применения селективных методов кредитного регулирования.

Применение селективных методов было облегчено после создания Центрального бюро риска в Банке Франции. Функция этого бюро заключается в контроле за банковскими кредитами отдельным предприятиям, сумма которых превышает 630 тыс. франков. Эти сведения охватывают примерно 75% кредитов, выдаваемых банками, что позволяет вести статистику распределения кредитов по предприятиям и по группам предприятий, а также по отраслям экономики.

А) Режимы, установленные в отдельных отраслях или по видам операций. Существуют различные способы регулирования: преференциальные процентные ставки, льготный переучет векселей, рекомендации банкам. Их целью является стимулирование или контроль за кредитованием определенных сделок или видов экономической деятельности.

Селективные меры кредитного регулирования широко использовались в 1945—1970 гг., затем

их формы стали более разнообразными: регламентация потребительского кредита, специальный режим кредитования строительства, особые условия рефинансирования экспортных кредитов, рекомендации банкам с целью стимулирования или сдерживания кредитования определенных отраслей экономической деятельности, а также с целью устранения последствий конъюнктурных колебаний,

Эффективность этих мер не соответствовала возлагавшимся на них надеждам. Отказ от авторитарных методов воздействия на кредитную деятельность банков повлек за собой почти полное исчезновение селективных методов, которые основывались или на введении преференциальных процентных ставок для определенных категорий операций, или на применении коэффициентов обязательных резервов, величина которых зависела от вида кредитования.

Б) Индивидуальный контроль. В соответствии с решением, принятым в январе 194 7 г. и действовавшим до июня 1970 г., Национальный кредитный совет обязал все банки испрашивать у Банка Франции предварительного разрешения на предоставление любого кредита, если общая сумма ссуд одному предприятию составляла 10 млн. франков и больше. Эта процедура была отменена, и с 1 июля 1970 г. был введен последующий контроль за кредитами, выдававшимися одному предприятию, если их общая сумма достигала или превышала 25 млн. франков. Этот порядок также был затем смягчен. В настоящее время только те предприятия, которые получают кредиты на хозяйственную деятельность на общую сумму, достигающую или превышающую 30 млн. франков, должны направлять в Банк франции обычное информационное досье.

Что касается среднесрочного мобилизуемого кредита, то Банк Франции и различные учреждения, осуществляющие переучет векселей, совместно с Генеральным комиссариатом планирования в индивидуальном порядке рассматривают просьбы о предоставлении кредитов. Однако такая процедура, одно время широко использовавшаяся, постепенно исчезает.

 

СОДЕРЖАНИЕ: «Денежный механизм»

 

Смотрите также:

 

Экономическое развитие общества   Маркетинг рабочей силы   Как подготовить успешный бизнес-план   Финансовый менеджмент   Финансовые риски   Финансы и кредит. Управление финансами   Управление финансовыми рисками   Денежно-кредитная сфера   Денежные операции   Банковская энциклопедия   Риск-менеджмент