Биржи. Купля-продажа ценных бумаг

Без страха перед «Черной Пятницей»

Что делать при понижении биржевых курсов?

Раздел: Право, бизнес, финансы

Одним из самых важных аспектов при прогнозе биржевых курсов является изучение психологии инвестора и основывающейся на ней ситуации на бирже. Этот аспект является решающим, потому что участники рынка на основе субъективных настроений, связанных с ожиданиями, реагируют на новую объективную информацию. В зависимости от того, какое ожидание биржевиков связано с той или иной информацией, будет и их реакция. При этом можно наблюдать следующее: чем неожиданнее для рынка информация, например внезапное повышение базисной ставки ссудного процента или неожиданно плохой результат деятельности отдельных компаний, тем сильнее его реакция на сообщение.

Чем неожиданнее событие, тем меньше инвесторов осуществляют сделки накануне этого события и тем больше инвесторов реагируют на сделанное сообщение. С этим, впрочем, связан и другой феномен биржи: чем больше участников рынка соглашаются с определенным направлением его развития, тем скорее начинается движение рынка в противоположном направлении.

Поэтому при принятии решений о вложении капитала вы никогда не должны забывать, что отсутствие своего мнения на бирже, постоянное согласие с мнением большинства непродуктивно.

Кроме того, вы должны иметь ясное представление и о другом моменте. Биржа в соответствии со своим настроением, связанным с полученной информацией, может быть явно позитивной или негативной, может реагировать понижением или повышением курсов.

Вам, например, ничего не даст то, что вы окажитесь правы, предполагая, что эмиссионный банк на своем ближайшем заседании снизит базисную ставку ссудного процента на половину процентного пункта, в то время как биржа ожидает ее снижения на 1%. Курсы после сообщения не повысятся, а скорее понизятся.

По этому поводу английский экономист Дж.М.Кейнс в своей книге "Общая теория занятости, процентов и денег" сказал, что " не имеет смысла вкладывать 25 единиц капитала в предприятие или в ценные бумаги, ожидаемый доход от которых оправдывает, по вашему мнению, затрату даже в 30 единиц, если в то же время вы полагаете, что спустя три месяца рынок оценит их в 20 единиц".

Вы можете нанести бирже удар, вопрос лишь в том, сумеете ли вы добиться необходимой для этого психологической дистанции. Сделать это очень тяжело вследствие сильно возросшего информационного многообразия. Кроме того, одному инвестору нелегко не поддаться объединенной силе финансовых средств массовой информации. Равное соотношение сил в сфере информации при одинаковой ее интерпретации вызывает единые действия.

Средства массовой информации действуют как "подзужи-ватели" с эффектом мультипликатора, вследствие чего субъективные настроения, связанные с ожиданиями, могут развиваться в объективные факторы в рамках "само собой сбывшегося пророчества". Убеждения в правильности действий порождают дальнейшие большие ожидания. "Само собой сбывшееся пророчество" переходит в фазу эйфории и оканчивается в этой фазе.