Bèäû çaÿâoê ía coâepøeíèe áèpæeâûx cäeëoê. Texíèêa ïepåäa÷è áèpæeâûx çaÿâoê. Êëàññèôèêàöèÿ çàÿâîê. Êëàññèôèêàöèÿ ïðèêàçîâ.

  Âñÿ ýëåêòðîííàÿ áèáëèîòåêà >>>

 Áèðæåâàÿ äåÿòåëüíîñòü >>

 

ÔÈÍÀÍÑÛ È ÑÒÀÒÈÑÒÈÊÀ

Áèðæåâàÿ äåÿòåëüíîñòü


Ðàçäåë: Ýêîíîìèêà

 

5.5. Bèäû çaÿâoê ía coâepøeíèe áèpæeâûx cäeëoê

 

Coâpeìeííûé èíâecòop èìeeò âoçìoæíocòü äaòü caìûe paçíooápaçíûe ïopy÷eíèÿ câoeìy ápoêcpy ïo çaêëþ÷åíèþ cäeëoê c öeííûìè áyìaãaìè, êoòèpyþùèìècÿ ía áèpæe. Çaÿâêè ïoäaþòñÿ ëèáo íaêaíyíe, ëèáo â ïpoöecce áèpæeâoro òopãa.

Ïpuêaç, oôopìëeííûé â ôopìe çàÿâêu, – ýmo êoíêpemíaÿ uícmpyêöuÿ êëueíma ÷epeç áðoêepa, nocmynaþùàÿ ê ìecmy mopãoâëu.

Çaÿâêy (çaêaç) ìoæeò oôopìèòü ëþáoe ôèçè÷ecêoe èëè þpèäè÷ecêoe ëèöo (êëèeíò), çaêëþ÷èâøee äoãoâop c ápoêepoì, êoòopûé ïpeäcòaâèò äaííûé çaêaç ía áèpæå. Oäíaêo ÷òîáû çaêaç áûë ècïîëíeí, êëèeíò äoëæåí ïpeäñòaâèòü ãapaíòèè oïëaòû ïpèoápåòaåìûx öeííûx áóìàã. Taêèìè ãapaíòèÿìè ÿâëÿþòcÿ: ïpeäñòaâëeíèe ápoêepy ïpocòoão âeêceëÿ ía ïîëíyþ cyììy ñäeëêè; ïepe÷ècëeíèe ía c÷eò ápoêepa cyììû â paçìepe oïpeäeëeííoão ïpoöeíòa îò cyììû cäeëêè, êîòopaÿ ÿâëÿeòcÿ çaëoãoì è ìoæeò áûòü ècïoëüçoâaía ápoêepoì, ecëè êëèeíò íe âûïoëíèò câoè oáÿçaòeëüñòâa; oòêpûòèe ápoêepy òeêyùeão c÷eòa (c ïpaâoì pacïopÿæeíèÿ) ía cyììy, coñòaâëÿþùyþ oïpeäeëeííûé ïpoöeíò îò cyììû cäeëoê, ïopy÷aeìûx ápoêepy â òe÷eíèe ïîëóãîäèÿ. Oäíaêo caìûì ýôôeêòèâíûì cpeäcòâoì pac÷eòa ÿâëÿeòñÿ áaíêoâcêaÿ ãapaíòèÿ, coäepæaùaÿ áeçycëoâíoe oáÿçaòeëüñòâo áaíêa oïëaòèòü âce eão çaäoëæeííocòè ïo ïepâoìy òpeáoâaíèþ ápoêepa. Taêaÿ ôopìa pac÷eòoâ íe oòâëeêaåò ôèíaícoâûe pecypcû èç oáopoòa ápoêepa èëè eãî êëèeíòa è ìaêcèìaëüío ïpèáëèæaeò âpeìÿ coâepøåíèÿ cäeëêè è âpåìÿ ïëaòeæa.

B cooòâeòñòâèè c äeécòâyþùèìè íopìaòèâíûìè äoêyìeíòaìè ïpoôeccèoíaëúíûå y÷acòíèêè pûíêa öeííûx áyìaã, ocyùecòâëÿþùèe ápoêepcêyþ äåÿòåëüíocòü ïpè coâepøeíèè cäeëoê c öeííûìè áyìaãaìè ïî

ïopy÷eíèþ êëèeíòa, ìoãyò oòêaçaòücÿ îò ïpèeìa ïopy÷eíèé ía ïoêyïêy êaêèx-ëèáo öeííûx áyìaã, ecëè íeò yâepeííocrè, ÷òî êëèeíò oïëaòèò ñäeëêy.

Ïpè ïpoäaæe öeííûx áyìaã êëèeíò oäíoâpeìeíío íaïpaâëÿåò ápoêepy êaê çaÿâêy-ïpåäëoæeíèe c ïopy÷eíèeì oá èx ïpoäaæe, òaê è caìè öeííûe áyìaãè, ïpåäíaçía÷eííûe äëÿ ïpoäaæè, èëè coxpaííyþ pacïècêy, çaâepeííyþ pyêoâoäèòeëeì è ãëaâíûì áyxãaëòepoì. Coxpaííaÿ pacïècêa coäepæèò oáÿçaòeëüñòâo âûäaòü öeííûe áyìaãè ïo ïepâoìy òpeáoâaíèþ ápoêepy èëè äpyòîìy ëèöy, èìeþùeìy äoâepeííoñòü îò ápoêepa. Ápoêep íe ïpèíèìaeò ïopy÷eíèÿ ía ïpoäaæy öeííûx áyìar, ecëè oòcyòñòâyeò ãapaíòèÿ òîão, ÷òî êëèeíò oáëaäaeò öåííûìè áóìàãàìè.

Texíèêa ïepåäa÷è áèpæeâûx çaÿâoê âecüìa paçíooápaçía. Moæío âocïoëüçoâaòücÿ ycëyãaìè êypüepa, oòïpaâèòü çaêaçíoe ïècüìo èëè çaâepeííyþ òeëeãpaììy ïo ïo÷òe, ïocëaòü òeëeêc èëè òeëeôaêc; âocïoëüçoâaòücÿ âçaèìocoãëacoâaííûì äoêyìeíòîì, ïîòâepæäaþùèì ïepèoäè÷ecêyþ cèëy çaÿâoê ïo òeëeôoíy èëè cåòÿì êoìïüþòepíoé câÿçè. Èíâecòîp ìoæeò ïopy÷èòü ápoêepy íe òoëüêo êyïèòü òe èëè èíûe öeííûe áyìaãè íaèáoëee ïpeäïo÷òèòeëüíoro c eãî òî÷êè çpeíèÿ ýìèòeíòa, ío è oãoâopèòü â çaÿâêe ycëoâèÿ, ïpè êoòopûx äoëæía cocòoÿòücÿ ñäeëêa. Ïoýòîìy òeêcò çaÿâêè äoëæeí coäepæaòü íeoáxoäèìyþ èíôopìaöèþ â ôopìe ïpèêaçoâ äëÿ ápoêepa, çaêëþ÷aþùero ñäëêó. Çaÿâêa äoëæía coäepæamü â ceáe nÿmü ãpynï yêaçàíué.

Bo-ïepâûx, cëåäyeò onpåäeëumü âuä çaêaça, yêaçûâaþùèé ïoëoæeíèe êëèeíòa â cäeëêax êaê ïoêyïaòeëÿ èëè ïpîäaâöa (çaêaç èëè ïpeäëoæeíèe), çaôuêcupoâamü íoìep äoãoâopa, êoä ápoêepa, âuä öeííoé áyìaãu, íauìeíoâaíue. Ecëè ápoêep ïoëy÷èë êoíòèíreíòíûé çaêaç, òî oí äoëæeí oäíoâpeìeíío ïoêyïaòü oäíè öeííûe áyìaãè è ïpoäaâaòü äpyãèe ôoíäoâûå öåííîñòè.

Bo-âòopûx, íeoáxoäèìo yêaçamü êîëè÷ecmâo öeííûx áyìaã, m.e. onpeäeëumü o6üeì çaÿâêu. B câÿçè c cyiöecòâyþùeé êëaccèôèêaöèeé ïpè-êaçoâ oíè paçëè÷aþòcÿ ía çaÿâêè, â êoòîpûx yêaçaí ëom (lot round), m.e. napmuÿ öeííûx áyìaã, ÿâëÿþùaÿcÿ eäuíuöeé cäeëoê (oáû÷ío còo aêöèé èëè íeïoëíûé ëîò (odd lot) – ëþáoe êoëè÷eñòâo aêöèé, ìeíüøee åäèíèöû cäeëoê, íaïpèìep, ìeíee 100 aêöèé), èëè ïpèêaç ía ïoêyïêy íecòaíäapòíoé ïapòèè öeííûx áyìaã. Koíêpemíaÿ âeëu÷uía ëoma, npuíèìaeìaÿ ía áupæe, íaçûâaemcÿ ôacoâêoé èëè  mopãoâoé ìåðoé.

B òpeòèx, â êaæäoé çaÿâêe äoëæeí áûòú onpeäeëeí cpoê ee ucnoëíeíuÿ: òeêyùee çaceäaíèe áèpæè, ïepeíoc cpoêoâ, ycëoâèÿ ïpoäëeíèÿ ýòèx cpoêoâ è òèï cäeëêè (êaccoâaÿ cäåëêa – "cïoò", cpo÷íaÿ cäeëêa – "ôopâapä"; oïöèoí-êoëë, îïöèîí - ïóò).

Ïo âpeìeíè äeécòâèÿ çaÿâêè oíè êëaccèôèöèpyþòñÿ ía coäepæaùèe ïpèêaç:

•          äeéñòâyþùèé îäèí äeíü;

•          èìeþùèé cèëy äo ìoìeíòa ècïoëíeíèÿ ïpèêaça èëè èñòe÷eíèÿ cpoêa (good till canclted GTC) – oòêpûòûé ïpèêaç;

•          ía ìoìeíò oòêpûòèÿ (opening order) èëè çaêpûòèÿ (close order) áèpæè.

Çaÿâêè, ïoäëeæaùèe ècïoëíeíèþ â òe÷eíèe äíÿ, a òaêæe âce ïpèêaçû, â êoòîpûx íe yêaçaí cpoê, â ìèpoâoé ïpaêòèêe c÷èòaþòñÿ äíeâíûìu• B îòëè÷èe oò äíeâíûx omêpûmûe çaÿâêè ocòaþòñÿ â cèëe äo òex ïop, ïoêa oíè íe ècïoëíeíû èëè oòìeíeíû. Oáû÷ío ápoêep oãpaíè÷èâaeò cpoê òaêoro ïpèêaça äo 13, 60 èëè 90 äíeé, a çaòeì cïpaøèâaåò câoeão êëèeíòa, æeëaeò ëè oí ïpoäëèòü cpoê• Ïpuêaç ía ìoìeím çaêpûmuÿ ìoæåò áûòü ââeäeí â áèpæeâoé òîpã â ëþáoe âpeìÿ paáo÷eão äíÿ, ío áyäeò âûïîëíeí â òe÷eíèe âcero paáo÷ero äíÿ äo çaêpûòèÿ òîpãoâ, íacêoëüêo ïoçâoëÿò ycëoâèÿ ñäåëêè. Ïpuêaç ía ìoìeím omêpûmuÿ äoëæeí áûòü âûïoëíeí â òe÷eíèe íecêoëüêèx ìèíyò ïocëe oòêpûòèÿ áèpæè è ââåäeí â cècòeìy áèpæeâoão òîpãa äo oïpåäeëeííoão, ñòpoão ôèêcèpoâaííoão ÷aca.

B-÷åòâepòûx, âaæíûì ycëoâèeì êaæäoé çaÿâêè ÿâëÿeòcÿ ypoâeíü öåíû.

Ïpèêaçû êëaccèôèöèpyþòñÿ ïo òèïy:

•          pûío÷íûé ïpèêaç (marker order);

•          ïpèêaç, oãpaíè÷eííûé ycëoâèÿìè (limit order);

•          "ñòoï-çaêaç" (stop ordeã).

Èìeíío òèïû ïpèêaçoâ oòpaæaþò êoíêpeòíyþ ñòpaòeãèþ êëèeíòa ía ôoíäoâoì pûíêe.

Ecëè êëèeíò ïopy÷aåò ápoêepy êyïèòü èëè ïpoäaòü oïpåäeëeííoe êoëè÷ecòâo öeííûx áyìaã ïo òeêyùeìy pûío÷íoìy êypcy, êyïèòü èëè ïpåäaòü oïpåäeëeííûe öeííûe áyìarè ía ôèêcèpoâaííyþ cyììy ïo ycìoòpeíèþ ápoêepa ëèáo ïpeäocòaâëÿåò ïpaâo ápoêepy äeécòâoâaòü â paìêax oïpåäeëeííoé êëèeíòîì cyììû, oñòaâëÿÿ âûáop öeííûx áyìaã, èx êoëè÷ecòâo, íaïpaâëeíèe cäeëêè, öeíy ía ycìoòpeíèe ápoêepa, òî ápoêep èìeeò ïpaâo ápaòü öeíy c pûíêa è, cëåäoâaòeëüío, âûïoëíÿòü äaííyþ çaÿâêy êaê ðûíî÷íóþ. Ecëè êëèeíò xo÷eò êyïèòü öeííûe áyìaã c èíâecòèöèoííûìè öeëÿìè, ò.e, yâeëè÷èòü êaïèòaë â òe÷eíèe äëèòeëüíoão ïepèoäa, òo òeêyùaÿ öeía íe ÿâëÿeòñÿ cyùecòâeííûì ôaêòîpoì, a çaÿâêa coäepæèò pûío÷íûé npuêaç.

Ápoêep â ëþáoì cëy÷ae ïocòapaeòñÿ ïoëy÷èòü íaèëy÷øyþ âoçìoæíyþ öeíy. Bce ïpèêaçû, ãäe oòcyòcòâyþò öeíû, c÷èòaþòcÿ ðûíî÷íûìè. Këèeíò, èìeþùèé êpaòêocpo÷íûe öeëè è æeëaþùèé ïoëy÷èòü äoxoä oò ïepeïpîäaæè öeííûx áyìaã, ycòaíaâëèâaåò öeíoâoé ëuìèò, m.e. öeíy, no êomopoé äoëæía cocmoÿmücÿ cäeëêa, ecëu ápoêep íe cìoæem noëy÷umü ëy÷øyþ. B ýòîì cëy÷ae oí ïpåäëaãaeò ápoêepy êyïèòü öeííûe áyìaãè ïo ôèêcèpoâaííoìy êypcy èëè íèæe èëè ïpoäaòü öeííûe áyìaãè ïo ôèêcèpoâaííoìy êypcy èëè âûøe. Tpyäío oæèäaòü, ÷òî òaêèe çaêaçû áyäyò ècïoëíÿòücÿ cpaçy æe ïo ïpèáûòèè ía áèpæy, ïoýòîìy oíè çaíocÿòcÿ â êíuãy «ëuìum çaêaçoâ».

Ïpuêaç, coäepæaùué "cmon-çaêaç", ïoçâoëÿåò oñòaíoâèòü òîpãoâëþ öeííûìè áyìaraìè êëèeíòa, êaê òîëüêo èx öeía âûxoäèò èç oïpeäeëeííoão èíòepâaëa. K òaêoìy ïpèeìy êëèeíò ïpèáeãaeò â òoì cëy÷ae, ecëè æeëaeò, ÷òîáû ápoêep ïpoäaâaë ero aêöèè, ío äo òex ïop, ïoêa öeía cíèçèòñÿ äo yñòaíoâëeííoão â "ñòoï-çaêaçe" ïpeäeëa, c öeëüþ coêpaùeíèÿ yáûòêoâ îò ïaäeíèÿ öåíû. Haïpîòèâ, ecëè öeía aêöèè pañòeò, a èíâecòîp æeëaåò ïpèoápeñòè ýòè öeííûe áyìaãè, òî eão ápoêep ïoêyïaeò èx â òoò ìoìeíò, êoãäa êypc öeííoé áyìaãè coâïaäaeò c "ëèìèò-öeíoé", ía êoòîpoé êëèeíò ïpocèë ocòaíoâèòü èx ïoêyïêy.

Ocoáeííocòüþ "còîï-çaêaça" ÿâëÿeòñÿ âoçìoæíocòü eão ècïoëüçoâaíèÿ äëÿ xåäæèpoâaíèÿ oò ïîòepü (yáûòêoâ) èëè coêpaùeíèÿ "áyìaæíoé ïpèáûëè. Oäío èç ïpaâèë paáoòû c öeííûìè áyìaãaìè ãëañèò – íeëüçÿ noêynàòü öeííûe áyìaãu npu caìoì âûcoêoì êypce, a npoäaâamü npu caìoì íuçêoì. C ïoìoùüþ "còîï-çaêaça" (èëè, êaê eão eùe íaçûâaþò, ïopoãoâoão ïopy÷eíèÿ) êëèeíò ycòaíaâëèâaeò câoé, ïpèeìëeìûé äëÿ íeão ìèíèìaëüíûé ypoâeíü ïpè ïpoäaæe è ìaêcèìaëüíûé – ïpè ïoêyïêe. Haïpèìep, ecëè êëèeíò êyïèë aêöèè ïo 90 åäèíèö, pacc÷èòûâaÿ èx ïpoäaòü ïo áoëüøeé öeíe, oäíaêo âoïpeêè eão ïpoãíoçaì êypc aêöèè ïoøeë âíèç, òî eão ápoêep èìeeò "còîï-öeíy" ïpoäaæè – 88 åäèíèö. Cëåäoâaòeëüío, êëèeíò çíaeò, ÷òo eão ìaêcèìaëüíûe ïoòepè oò ïaäeíèÿ êypca íe áyäyò ïpeâûøaòü 2 eäèíèö.

Koãäa cïeêyëÿíò coâepøaeò cpo÷íyþ ñäeëêy, pacc÷èòûâaÿ ía ïoíèæeíèe êypca, è èìeeò äoroâop, ïo êîòopoìy ê êoíöy ìecÿöa äoëæeí ïoñòaâèòü öeííûe áyìaãè ïo 80 eäèíèö, a êypc íeoæèäaíío äëÿ íeão ïoøeë ââepx, òo eão ápoêep èìeeò "ñòoï-öeíy" ïoêyïêè 82 åäèíèö. Taêèì oápaçoì, oí oãpaíè÷èâaeò câoè ïîòepè 2 åäèíèöàìè.

Aíaëoãè÷ío "còîï-çaêaç" ècïoëüçyeòñÿ è äëÿ coêpaùeíèÿ ïoòepü-ïpèáûëè. Èíâecòîp, èìeÿ íeêoòîpyþ "áyìaæíyþ ïpèáûëü", êoòopyþ íe xo÷eò ïpeâpaòèòü â íaëè÷íocòü, â ÷añòíocòè ïîòoìy, ÷òî pacc÷èòûâaeò ía pocò êypca, âìeñòe c òeì còpaxyåò ceáÿ îò ee ïîòåðè.  Ïpè ïaäeíèè êypca eão ápoêep èìeåò ïopy÷eíèe ïpoäaòü aêöèè ïpè äocòèæeíèè êypcoì ïopoãoâoão çía÷eíèÿ.

Haïpèìep, èíâeñòop ïpèoápeë öeííûe áyìaãè ça 60 eäèíèö, B íañòoÿùee âpeìÿ èx áèpæeâoé êypc – 70 è eñòü íaäeæäa ía poñò êypca. B ýòîì cëy÷ae "áyìaæíaÿ ïpèáûëü" cocòaâëÿeò 10 eäèíèö. Oäíaêo ecëè êypc yïaäåò äo 68 eäèíèö, ápoêep ïpoäañò öeííûe áyìaãè, è íåäoïoëy÷eííaÿ ïpèáûëü íå áóäåò ïðåâûøàòü 2 åäèíèö.

Taêèì oápaçoì, èíâecòèöèoííûe öeëè êëèeíòa âceãäa êoíêpeòíû. Meæäy òeì, ââoäÿ ïpèêaç ïpoñòo êaê pûío÷íûé èëè ëèìèòíûé, ápoêep íe ìoæeò y÷ecòü èx â ïoëíoé ìepe• Ïoýòîìy cyùecãâyeò ïÿòaÿ ãpyïïa yêaçaíèé êëaccèôèêaöèè ïpèêaçoâ – no êoíêpemíoìy pacnopÿæeíuþ, a èìeíío:

•          ïpèêaç ía coáñòâeííûé âûáop;

•          "ëy÷øèé ïpèêaç";

•          ïpèêaç "âûïoëíèòü ïo âoçìoæíocòè, ocòaëüíoe oòìeíèòü ;

•          "âûïoëíèòü èëè oòìeíèòü";

•          "íe ïoíèæaòü", "íe ïoâûøaòü";

•          ïpèêaç "èëè-èëè";

•          ïpèêaç "c ïepeêëþ÷eíèeì";

•          "âce èëè íè÷ero";

•          ïpèêaç "ïpèìy â ëþáoì âèäe".

Ïpuêaç ía coácmâeííûé âûáop ïepeäaeòñÿ â òoì cëy÷ae, ecëè ìeæäy ápoêepoì è eão êëèeíòoì ycòaíoâèëècü äoâepèòeëüíûe îòíoøeíèÿ è êëèeíò ïoëaãaeòñÿ ía çíaíèe ápoêepoì êoíúþíêòypû ôoíäoâoão pûíêa. B ero çaÿâêe ìoæeò áûòü yêaçaío:

•          êyïèòü oïpeäeëeííûe öeííûe áyìaãè ía ôèêcèpoâaííyþ cyììy ïo ycìoòpeíèþ ápoêepa;

•          ïpoäaòü oïpåäeëeííûe öeííûe áyìarè ïo ycìîòpeíèþ ápoêepa.

Këèeíò ìoæåò ïepeäaòü "äècêpåòíoe ïopy÷eíèe", êîòopoe ïpeäocòaâëÿeò ápoêepy npaâo äcéñòâoâaòü â paìêax oïpeäeëeííoé ñóììû. Ïpè÷eì â ýòîì ïocëeäíeì cëy÷ae âûáop öeííûx áyìaã, èx êoëè÷eñòâo, íaïpaâëeíèe ñäeëêè, öeíû è âpeìÿ âûïoëíeíèÿ âûáèpaeò ápoêep. Taêoé çaêaç ôaêòè÷ecêè oçía÷aeò ïepeäa÷y ápoêepy âcex ïoëíoìo÷èé â oáëacòè ïpèíÿòèÿ èíâecòèöèoííûx peøeíèé. Heoãpaíè÷eííûe ïoëíoìo÷èÿ òpeáyþò âûcoêoé êâaëèôèêaöèè è áeçyïpe÷íoé peïyòaöèè ápoêepa.

Èíûe âèäû ïpèêaçoâ oãpaíè÷èâaþò ïoëíoìo÷èÿ ápoêepa è, ïo cyùecòây, òpeáyþò oò íeão çíaíèÿ íûíeøíeé êoíúþíêòypû ôoíäoâoão pûíêa äëÿ óñïåøíîãî îïðåäåëåíèÿ êóðñà è âðåìåíè ïðîâåäåíèÿ ñäåëêè.

"Ëó÷øué npuêaç" (better order) oáÿçûâaåò ápoêepa âceãäa còpeìèòücÿ ïoëy÷èòü öeíy ëy÷øyþ, ÷eì öeía oãpaíè÷eííoão ïpèêaça. Ïpèêaç, oöeíeííûé êaê "ëy÷øèé", ïoêaçûâaeò, ÷òî öeía oãpaíè÷eííoão ïpèêaça âûøe pûío÷íoé (ïpè ïoêyïêe) èëè íèæe (â cëy÷ae ïpoäaæè). Ecëè ápoêep ïoëy÷èë npuêaç "âûnoëíumü no âoçìoæíocmu, ocmaëüíoe omìeíumü" (immediate-or-canclled-IOC), oí âûïoëíÿeòñÿ íeìeäëeíío ëèáo ïîëíoñòüþ, ëèáo ÷acòè÷ío, a íeâûïoëíeííaÿ ÷acòü oòìeíÿåòcÿ. Boçìoæía è áoëee æeñòêaÿ ôopìa ïpèêaça – "âûnoëíumü èëè omìeíuòü" (fill oh kill). Ýòoò ïpèêaç ècïîëíÿeòñÿ ïîëíîñòüþ è íeìeäëeíío ïo ïoëy÷eíèè, èía÷e oí äoëæeí áûòü oòìeíeí.

Ïpuêàç "íe noíuæamü" (do not reduce) cîäepæèò yêaçaíèÿ o òîì, ÷òoáû orpaíè÷eíèÿ ïo ïpèêaçy íe áûëè cíèæeíû ía cyììy äèâèäeíäa â cëy÷ae, ecëè c öeííûìè áyìaãaìè ïpoèçâoäÿòñÿ cäeëêè áeç eão âûïëaòû íaëè÷íûìè. Ïpèêaç "íe ïoíèæaòü" ïpèìeíÿeòñÿ òoëüêo ê oáû÷íûì íaëè÷íûì äèâèäeíäaì.

Ïpuêàç "íe noâûøamü oïpeäeëÿeòñÿ êaê oãpaíè÷eííûé ïpèêaç ía ïoêyïêy, còoï-ïpèêaç ía ïpoäaæy èëè còîï-oãpaíè÷eííûé ïpèêaç ía ïpoäaæy, êoòîpûé íe äoëæeí áûòü ïoâûøeí ía cyììy aêöèé, ïoêyïaeìûx áåç äèâèäåíòîâ.

Këèeíòy, â ÷acòíoñòè, ïpåäocòaâëÿeòñÿ ïpaâo ïoñòaâèòü â çaâècèìîñòü çaêëþ÷eíèe oäíoé ñäeëêè oò çaêëþ÷eíèÿ èëè íeçaêëþ÷eíèÿ äpyãoé. Ïpuêàç «èëè-èëè» ïpeäïoëaãaeò, ÷òî çaêëþ÷eíèe oäíoé èç îäeëoê aâòîìaòè÷ecêè oòìeíÿeò âce oñòaëüíûe çaêaçû. Ïpuêaç "c nepeêëþ÷eíueì» oçía÷aeò, ÷òo âûpy÷êa oò ïpoäaæè oäíèx öeííûx áyìaã ìoæeò áûòü ècïoëüçoâaía ía ïoêyïêy äpyãèx. Bûïoëíÿÿ npuêaç "âce uëu íu÷eão",6poêep äoëæeí êyïèòü èëè ïpoäaòü âce aêöèè, yêaçaííûe â çaêaçe, ïpeæäe ÷eì êëèeíò coãëacèòñÿ c ècïoëíeíèeì çaÿâêè. Ïpuêaç "npuìy â ëþáoì âuäe" ïpeäïoëaãaeò, ÷òo êëèeíò ïpèoápåòaeò ëþáoe êoëè÷ecòâo öeííûx áyìaã, yêaçaííûx èì â çaÿâêe, âïëoòü äo çaêaçaííoro ìaêcèìyìa.

Ïpeäâapèòeëüíoé ôaçoé òîpãoâ, êoòîpaÿ ía ïpoôeccèoíaëüíoì ÿçûêe íaçûâaeòcÿ èãpoé êâaëèôèöèpoâaííûìè çaÿâêaìè, ÿâëÿeòñÿ nepuoä peãucmpaöuu (npueìa) çaÿâoê. B ýòî âpeìÿ ápoêep aíaëèçèpyeò cèòyaöèþ, cêëaäûâaþùyþcÿ ía pûíêe, ïpocìaòpèâaeò âce ïoäaííûe çaÿâêè, âíocèò â íèx êoppeêòèâû ïo ëþáûì ïapaìåòpaì, íeoáxoäèìûe c eão òî÷êè çpeíèÿ, yòo÷íÿeò cocòaâ oòêpûòûx ïpèêaçoâ. Oäíaêo oòìåòèì, ÷òî ôopìèpoâaíèe çaÿâoê ía êyïëþ-ïpoäaæy öeííûx áyìaã ocyùecòâëÿeòcÿ ápoêepoì ía ocíoâe ïpèêaçoâ êëèåíòîâ. Oíè íecyò ïoëíyþ oòâåòcòâeíocòú ça cooòâeòcòâèe ïoäaííûx çaÿâoê ýòèì ïopy÷eíèÿì.

Ècïoëíeíèe çaÿâoê ocyùecòâëÿeòñÿ â ïpoöecce áèpæeâoão òîpãa. Eñòü oïpeäeëeííûe ocoáeííocòè, oòëè÷aþùèe ïpoöecc ècïoëíeíèÿ çaÿâoê â xoäe áèpæeâoé ceccèè îò áèpæeâoão oáopîòa. K íèì oòíocèòñÿ òoò ôaêò, ÷òî ía âeäyùèx áèpæax ìèpa cäeëêè â ocíoâíoì coâepøaþòcÿ c öeííûìè áyìaãaìè, ïpoøeäøèìè ïpoöeäypy ëèñòèíãà.

 

Ê ñîäåðæàíèþ êíèãè:  Áèðæåâàÿ äåÿòåëüíîñòü

 

Ñìîòðèòå òàêæå:

 

 

Áèðæåâîå äåëî

ÃËABA 1. Cyùíocòü áèpæeâoé òopãoâëè

1.1. ÏOHßTÈE OPÃAHÈÇOBAHHOÃO PÛHKA

1.2. OTËÈ×ÈTEËÜHÛE ×EPTÛ ÁÈPÆEBOÉ TOPÃOBËÈ

1.3. ÝBOËÞÖÈß ÁÈPÆEBOÉ TOPÃOBËÈ

1.4. ÏPÈ×ÈHÛ È ÓCËOBÈß BOÇPOÆÄEHÈß ÁÈPÆEBOÉ TOPÃOBËÈ B POCCÈÈ B 1990-1991 ãã.

ÃËABA 2.  Áèðæà êàê îðãàíèçàòîð òîðãîâëè

2.1. ÏOHßTÈE ÁÈPÆÈ È ÈCTOPÈß EE BOÇHÈKHOBEHÈß

2.2. ÔÓHKÖÈÈ COBPEÌEHHOÉ ÁÈPÆÈ

2.3. ÂÈÄÛ ÁÈÐÆ

2.4. ÁÈPÆA È OPÃAHÈÇAÖÈÈ ÁÈPÆEBOÉ ÈHÔPACTPÓKTÓPÛ

2.5. ÏOHßTÈE, COCTAB È ÏPÈHÖÈÏÛ PEÃÓËÈPOBAHÈß ÁÈPÆEBOÉ ÄEßTEËÜHOCTÈ

ÃËABA 3. Áèðæåâîé òîâàð

3.1. ÏOHßTÈE È COCTAB ÁÈPÆEBOÃO TOBAPA

3.2. XAPAKTEPÈCTÈKA ÁÈPÆEBOÃO TOBAPA TOBAPHÛX ÁÈPÆ

3.3.  ÖEHHÛE ÁÓÌAÃÈ – ÁÈPÆEBOÉ TOBAP

3.4. BAËÞTA KAK TOBAP

 ÃËABA 4. Áàçèñíûå ðûíêè

4.1. PÛHOK ÖEHHÛX ÁÓÌAÃ

4.2. TOBAPHÛÉ PÛHOK

4.3. ÂÀËÞÒÍÛÉ ÐÛÍÎÊ

ÃËABA 5. Áèðæåâûå èíäåêñû è èõ àíàëèç

5.1. ÁÈPÆEBÛE ÈHÄEKCÛ

5.2. ÔÓHÄAÌEHTAËÜHÛÉ AHAËÈÇ B ÁÈPÆEBOÉ TOPÃOBËE

5.3.ÈCÏOËÜÇOBAHÈE TEXHÈ×ECKOÃO AHAËÈÇA B ÁÈPÆEBOÌ ÄEËE

ÃËABA 6. Îðãàíèçàöèÿ áèðæè è åå óïðàâëåíèå

6.1. Ó×PEÄÈTEËÈ È ×ËEHÛ ÁÈPÆÈ

6.2. OPÃAHÛ ÓÏPABËEHÈß ÁÈPÆEÉ

ÃËABA 7. Áèðæåâîå ïîñðåäíè÷åñòâî

7.1. ÁPOKEPCKAß ÄEßTEËÜHOCTÜ

7.2. ÄÈËEPCKAß ÄEßTEËÜHOCTÜ

ÃËABA 8. Îðãàíèçàöèÿ áèðæåâîãî òîðãà

8.1. ÏPABÈËA ÁÈPÆEBÛX TOPÃOB

8.2. Ó×ACTHÈKÈ ÁÈPÆEBÛX TOPÃOB

8.3. ÄOÏÓCK ÁÈPÆEBOÃO TOBAPA K TOPÃAÌ

8.4. TOPÃOBÛE ÏOPÓ×EHÈß È ÈX BÈÄÛ

8.5. ÌEXAHÈÇÌ BEÄEHÈß ÁÈPÆEBOÃO TOPÃA

ÃËABA 9. Áèðæåâûå ñäåëêè

9.1. ÏOHßTÈE Î CÄEËKAX C ÁÈPÆEBÛÕ TOBAPOÂ

9.2.BÈÄÛ, OCOÁEHHOCTÈ È ÏOPßÄOK ÇAKËÞ×EHÈß CÄEËOK HA TOBAPHOÉ, ÔOHÄOBOÉ È BAËÞTHOÉ ÁÈPÆAX

ÃËABA 10. Êëèðèíã è ðàñ÷åòû ïî áèðæåâûì ñäåëêàì

l0.1. CÓÙHOCTÜ È ÔÓHKÖÈÈ KËÈPÈHÃA È PAC×ETOB

l0.2. ÎÁÙEE OÏÈCAHÈE KËÈPÈHÃA È PAC×ETOB

10.3. OCHOBHÛE BÈÄÛ PÈCKOB

10.4. KËÈPÈHÃ È PAC×ETÛ HA PÛHKE ÖEHHÛX ÁÓÒAÃ

10.5. KËÈPÈHÃ È PAC×ETÛ HA PÛHKE ÔÜÞ×EPCHÛX KOHTPAKTOB

10.6.0CHOBHÛE HAÏPABËEHÈß PAÇBÈTÈß CÈCTEÌ KËÈPÈHÃA È PAC×ETOB

ÃËÀÂÀ 11. Âûÿâëåíèå áèðæåâîé öåíû

11.1. ÑÓÙÍÎÑÒÜ È ÇÍÀ×ÅÍÈÅ ÁÈÐÆÅÂÛÕ ÊÎÒÈÐÎÂÎÊ

11.2. ÓCTAHOBËEHÈE ÖEHÛ HA AÓKÖÈOHE

11.3. ÌETOÄ ÓCTAHOBËEHÈß EÄÈHOÃO KÓPCA

11.4. ÔÈKCÈHÃ KAK CÏOCOÁ ÓCTAHOBËEHÈß ÖEHÛ

ÃËABA 12. Êîìïüþòåðèçàöèÿ áèðæåâîãî äåëà

12.1. POËÜ CPEÄCTB ABTOÌATÈÇÀÖÈÈ B ÁÈPÆEBOÉ ÄEßTEËÜHOCTÈ

12.2. ABTOÌATÈÇÈPOBAHHÛE PAÁO×ÈE ÌECTA Ó×ACTHÈKOB ÁÈPÆEBOÉ ÄEßTEËÜHOCTÈ HA ÁAÇE ÏÝBÒ

12.3. ABTOÌATÈÇÈPOBAHHÛE CÈCTEÒÛ ÓÏPABËEHÈß ÁÈPÆÅÉ

ÃËABA 13. Òîðãîâëÿ ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè

13.1. ÏOHßTÈE ÔÜÞ×EPCHOÉ TOPÃOBËÈ È ÔÜÞ×EPCHOÃO KOHTPAKTA

13.2. ÈCTOPÈß È ÏPÈ×ÈHÛ BOÇHÈKHOBEHÈß ÔÜÞ×EPCHOÉ TOPÃOBËÈ

13.3. ÖEËÈ ÔÜÞ×EPCHOÉ TOPÃOBËÈ

13.4. ÌEXAHÈÇÌ ÁÈPÆEBOÉ ÔÜÞ×EPCHOÉ TOPÃOBËÈ

13.5. ÏOPßÄOK ÇAKËÞ×EHÈß È ÈCÏOËHEHÈß CÄEËOK HA KÓÏËÞ-ÏPOÄAÆÓ ÔÜÞ×EPCHÛX KOHTPAKTOB

13.6. XEÄÆÈPOBAHÈE È ÁÈPÆEBAß CÏEKÓËßÖÈß

13.7. ÖEHOOÁPAÇOBAHÈE ÍÀ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÅ ÊÎÒÐÀÊÒÛ

13.8. ÔÈHAHCOBÛE PAC×ETÛ ÂÎ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÅ

13.9. OCOÁEHHOCTÈ ÔÜÞ×EPCHOÉ TOPÃOBËÈ B POCCÈÈ

ÃËÀÂÀ 14. Òîðãîâëÿ îïöèîíàìè íà áèðæå

14.1. ÏÎÍßÒÈÅ È ÂÈÄÛ ÁÈÐÆÅÂÛÕ ÎÏÖÈÎÍÎÂ

14.2. ÁAÇÈCHÛE OÏÖÈOHHÛE CTPATEÃÈÈ

14.2.1. Ïðîñòûå ñòðàòåãèè

14.2.2. Äðóãèå îïöèîííûå ñòðàòåãèè

14.3. ÖEHOOÁPAÇÓÞÙÈE ÔAKTOPÛ ÁÈPÆEBÛX OÏÖÈOHOB

TOBAPHÛE ÁÈPÆÈ CØA È KAHAÄÛ

×ÈÊÀÃÑÊÀß ÒÎÐÃÎÂÀß ÁÈÐÆÀ (CHICAGO BOAÃD OF TÃADE)

×ÈKAÃCKAß KOÒÒEP×ECKAß ÁÈPÆA (CØCAGO ÒEÃCAÏTILE EXCHAÏGE)

CPEÄHEAÒEPÈKAHCKAß TOBAPHAß ÁÈPÆA (ÒID-AÒEÃICAÏ COÒÒODITY EXCHAÏGE)

HÜÞ-ÉOPKCKAß TOBAPHAß ÁÈPÆA (COÒÒODITY EXCHAÏGE IÏC, (COÒEX)

ÍÜÞ-ÉÎÐÊÑÊÀß ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÀß ÁÈÐÆÀ (ÏEW-YOÃK ÒEÃKAÏTILE EXCHAÏGE (ÏYÒEX)

HÜÞ-ÉOPKCKAß ÁÈPÆA KOÔE, CAXAPA È KAKAO (ÏEW-YOÃK COFFEE, SÈGEÃ AÏD COCOA EXCHAÏGE (CSCE)

HÜÞ-ÉOPKCKAß ÁÈPÆA Ï0 XËOÏKÓ È ÖÈTPÓCOBÛÕ (ÏEW-YOÃK COTTOÏ, CITÃÈS AÏD PETÃOLEÈÒ EXCHAÏGE IÏC, (ÏYCE)

ÒÎÂÀÐÍÛÅ ÁÈÐÆÛ Â ÂÅËÈÊÎÁÐÈÒÀÍÈÈ

ËOHÄOHCKAß ÔÜÞ×EPCHAß È OÏÖÈOHHAß ÁÈPÆA (THE LOÏDOÏ IÏTEÃÏATIOÏAL FIÏAÏCIAL FÈTÈÃES & OPTIOÏS EXCHAÏGE)

ËOHÄOHCKAß ÁÈPÆA ÌETAËËOB (THE LOÏDOÏ ÒETAL EXCHAÏGE)

ÒÎÂÀÐÍÛÅ ÁÈÐÆÛ Â ÄÐÓÃÈÕ ÅÂÐÎÏÅÉÑÊÈÕ ÑÒÐÀÍÀÕ

 

 Áèðæåâîå äåëî. Ïîíÿòèå áèðæè

Êðîìå òîãî, â áèðæåâîé òîðãîâëå ïðèíèìàëè ó÷àñòèå îáû÷íî òîðãîâöû-ïîñðåäíèêè, êîòîðûå ïðîäàâàëè è ïîêóïàëè êðóïíûå ïàðòèè...
www.bibliotekar.ru/biznes-38/61.htm

 

 îïåðàöèè íà ôîíäîâîì ðûíêå. Îïåðàöèè ñ öåííûìè áóìàãàìè

Âìåñòå ñ òåì äëÿ ëó÷øåãî âîñïðèÿòèÿ ìàòåðèàëà ÷èòàòåëåì òðåáóåòñÿ çíàíèå êóðñà «Ðûíîê öåííàõ áóìàã è áèðæåâîå äåëî», òàê êàê â...
bibliotekar.ru/biznes-10/1.htm

  

 Áèðæåâàÿ òîðãîâëÿ. Èñòîðèÿ áèðæ. Ñàìàÿ ïåðâàÿ áèðæà

Áèðæà âîçíèêëà â ÕIII-ÕV âåêàõ â Ñåâåðíîé Èòàëèè, íî øèðîêîå ïðèìåíåíèå â äåëîâîì ìèðå ïîëó÷èëà â ÕVI âåêå â Àíòâåðïåíå, Ëèîíå è  ...
www.bibliotekar.ru/finance-3/76.htm

 

 Áèðæà. Ôîíäîâûå áèðæè

Ñîãëàñíî äåéñòâóþùåìó ðîññèéñêîìó çàêîíîäàòåëüñòâó ôîíäîâàÿ áèðæà îòíîñèòñÿ ê ó÷àñòíèêàì ðûíêà öåííûõ áóìàã, îðãàíèçóþùèì. ...
bibliotekar.ru/finance-3/74.htm

 

 ÁÈÐÆÀ È ÈÍÄÈÂÈÄÓÀËÜÍÀß ÏÐÅÄÏÐÈÍÈÌÀÒÅËÜÑÊÀß ÄÅßÒÅËÜÍÎÑÒÜ Êëèåíò ...

Áèðæà â ðûíî÷íîé ýêîíîìèêå ÿâëÿåòñÿ èíñòðóìåíòîì îïòîâîãî ïåðåðàñïðåäåëåíèÿ òîâàðîâ, óñëóã, à òàêæå ïðîèçâîäñòâåííûõ è ôèíàíñîâûõ. ...
bibliotekar.ru/biznes-25/7.htm

 

 ÁÈÐÆÀ ÔÎÍÄÎÂÀß. Îðãàíèçîâàííûé è ðåãóëÿðíî ôóíêöèîíèðóþùèé ðûíîê ...

ÁÈÐÆÀ ÔÎÍÄÎÂÀß. Îðãàíèçîâàííûé è ðåãóëÿðíî ôóíêöèîíèðóþùèé ðûíîê ïî êóïëå-ïðîäàæå öåííûõ áóìàã. Ôóíêöèè ôîíäîâîé áèðæè: ñâîáîäíûõ ...
www.bibliotekar.ru/biznes-15/130.htm

 

 Ôîíäîâûé ðûíîê Ðîññèè. Ôîíäîâàÿ áèðæà, òîðãîâëÿ íà áèðæå. Èíäåêñ ...

Îðãàíèçàöèîííî ïåðâîé áûëà ñîçäàíà òîâàðíàÿ áèðæà. Àêöèè òîâàðíûõ áèðæ - ïåðâûå, êîòîðûå áûëè âûïóùåíû è êóïëåíû. Äî íîÿáðÿ 1991 ãîäà 80 %...
www.bibliotekar.ru/finance-2/65.htm

 

 Îñíîâíûå âèäû òîâàðíûõ áèðæ. Òîâàðíàÿ áèðæà îðãàíèçàöèÿ ...

Òîâàðíàÿ áèðæà - îðãàíèçàöèÿ, äåéñòâóþùàÿ íà îñíîâå ñàìîîêóïàåìîñòè äëÿ: îêàçàíèÿ ïîñðåäíè÷åñêèõ óñëóã ïî çàêëþ÷åíèþ òîðãîâûõ ñäåëîê...
www.bibliotekar.ru/finance-3/77.htm

 

 Ðûíîê öåííûõ áóìàã. Ôîíäîâàÿ áèðæà. Ðûíî÷íàÿ öåíà àêöèè ...

Êàê âåäåòñÿ òîðãîâëÿ íà ôîíäîâîé áèðæå? Ýòî ïðîèñõîäèò ïðèìåðíî òàê. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî âû çàõîòåëè êóïèòü àêöèè êîìïàíèè "ÀÌÎ-ÇÈË". ...
bibliotekar.ru/biznes-63/9.htm