|
|
|
|
Регулирование инвестирования в ценные бумаги
|
|
В области регулирования вложений в ценные бумаги основная стратегическая задача заключается в обеспечении неукоснительного соблюдения правил действия всех субъектов рынка ценных бумаг, чтобы осуществить главную макроэкономическую функцию, а именно мобилизацию свободных ресурсов для развития экономики и формирование надежных и доходных инструментов сбережения для населения.
Органы государственного регулирования используют различные методы и принципы. Методы регулирования подразделяются на: • институциональные • функциональные
Институциональные методы - это такие методы, с помощью которых осуществляется регулирование финансового положения инвестиционных институтов и качественного управления ими. К их числу относится установление требований к размеру собственных средств профессиональных участников фондового рынка, регулирование структуры активов и пассивов, ограничение на участие в рисковых операциях и т. д.
Функциональные методы - это методы, которые связаны с установлением правил совершения определенных операций. Так, требование вести учет клиентских ценных бумаг отдельно от собственных какого-либо финансового института относится к методам функционального регулирования.
Основными принципами государственного регулирования инвестиций в ценные бумаги являются: 1. Принципы единства нормативной базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории РФ; 2. Принципы минимального государственного вмешательства и принцип максимального саморегулирования. Данный принцип означает, что государство регулирует деятельность участников рынка ценных бумаг в тех случаях, где это абсолютно необходимо. Поскольку интересы государства и участников рынка во многом совпадают, и в частности в сфере поддержки ликвидности и стабильности рынка, управления рисками, снижении возможности для злоупотреблений, то возникает необходимость осуществить саморегулирование. Последнее предполагает передачу части функций государства в области нормотворчества и контроля профессиональным участникам рынка, которые объединяются в саморегулируемые организации.
Эффективная деятельность саморегулируемых организаций основана на том, что участники рынка лучше, чем кто-либо другой, знает, какие требуются на практике механизмы контроля и учета, как проявляются нарушения, они заинтересованы в соблюдении адекватных этических норм; 3. Принцип равных возможностей, заключающийся в том, что отсутствуют какие-либо преимущества у того или другого участника рынка ценных бумаг перед органами регулирования; 4. Принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, означающий, что она должна быть нацелена на установленные долгосрочные ориентиры и могла бы адаптироваться к происходящим изменениям. Основными объектами регулирования в этой области являются: • эмитенты ценных бумаг и организации, привлекаемые эмитентами (регистраторы, аудиторы и т.д.); • профессиональные участники рынка ценных бумаг; • инвесторы и организации, занимающиеся управлением инвестиций; • саморегулируемые организации. Наряду с правовым регулированием в нашей стране создается система регулярного контроля, надзора, обеспечивающего поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг. Система надзора включает: • Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (в настоящее время - Федеральная служба по финансовым рынкам - ФСФР); • региональные отделения ФСФР; • лицензирующие органы (имеющие генеральную лицензию); • саморегулируемые организации. Эта система позволяет распределить отдельные функции между соответствующими органами и более эффективно обеспечивать соблюдение законодательства всеми участниками рынка ценных бумаг.
|
|
Смотрите также:
|
|
Управление портфелем ценных бумаг. Акции. Векселя. Облигации. Ценные бумаги.
Право. Финансовый менеджмент. Операции с ценными бумагами. Управление
портфелем ценных бумаг.
Инвестирование в иностранные ценные бумаги. Международному инвестированию может также препятствовать разница в организации рынка и в методах торговли ценными бумагами. Для торговли ими существуют 3 основных рыночных механизма.
Эмитенты. Инвесторы. Фондовые посредники брокеры. Существуют
следующие основные группы участников РЦБ: - эмитенты – те, кто выпускает ценные
бумаги в обращение
§ 5. Маркетинг операций с ценными бумагами Вложения в ценные бумаги, управляемые как единое целое, рассматриваются в качестве портфеля ценных бумаг. Управление портфелем ценных бумаг (ЦБ) - это планирование, анализ и регулирование состава портфеля...
|