Прогноз финансовой отчетности
|
|
Прогнозирование на основе пропорциональной зависимости показателей от объема реализации — простой, но часто применяемый на практике прием прогнозирования значений показателей финансовой отчетности. Этот метод основан на двух предположениях: 1) изменение всех статей актива и некоторых статей пассива пропорционально изменению объема реализации; 2) сложившиеся к настоящему моменту значения большинства балансовых статей являются оптимальными для текущего объема реализации.
На основе этого метода в первом приближении можно построить прогноз финансовой отчетности, действуя дальше следующим образом: 1) данные статей баланса и отчета о прибылях и убытках, которые изменяются в прямой пропорции к объему реализации, умножаются на индекс роста объема реализации. Величина таких статей, как «проценты к уплате», «дивиденды», «обыкновенные акции», которые с объемом реализации прямо не связаны, при построении первого варианта прогноза просто переносится в прогнозы из отчетов. Некоторые из этих величин позднее, в ходе анализа, изменяют; 2) оценку величины нераспределенной прибыли на прогнозируемый год получают прибавлением значения прогноза ее прироста к ее величине по отчетному балансу; 3) суммированием значений статей актива баланса получают прогноз общей суммы активов, а суммированием статей пассива — прогноз суммы пассивов. В этот момент актив и пассив баланса еще не уравновешены. Если при этом сумма активов больше суммы пассивов, то имеет место потребность в привлечении средств из внешних финансовых источников. Разница отражает размер необходимых средств, которые будут привлечены за счет банковского кредита и эмиссии ценных бумаг.
Учет целевых установок при использовании пропорциональной зависимости показателей от объема реализации. Ограничения обычно связаны с целевой структурой капитала, необходимостью поддержания на определенном уровне значений некоторых аналитических коэффициентов, прежде всего коэффициента текущей ликвидности.
Возможность учета целевых установок рассмотрим на примере учета целевой структуры капитала.
Пример. Предприятию в соответствии с целевой структурой капитала нужно иметь 50% собственных и 50% заемных средств. Прогнозируемая сумма активов — 500 млн. руб., сумма пассивов — 400 млн. руб., прогнозируемая сумма задолженности — 180 млн. руб. Требуется определить допустимую сумму дополнительного долга и увеличение акционерного капитала.
Общая потребность в капитале: 500 млн. руб. — 400 млн. руб. = 100 млн. руб. Допустимая общая сумма задолженности: 0,5 • 500 млн. руб. = 250 млн. руб. Допустимая дополнительная сумма долга: 250 млн. руб. — 180 млн. руб. = = 70 млн. руб. Необходимое увеличение акционерного капитала: 100 млн. руб. — 70 млн. руб. = 30 млн. руб.
Привлечение средств из внешних источников, необходимое для уравновешивания баланса, изменит показатели первого приближения к перспективному прогнозному варианту финансовой отчетности. Во-первых, в связи с эмиссией новых долговых обязательств увеличатся расходы фирмы по выплате процентов, во-вторых, из-за размещения новых акций возрастет общая сумма дивидендов. Появление дополнительных расходов требует проведения повторных уточняющих расчетов: обычно для получения достаточно точного прогноза бюджетов достаточно провести две-три итерации.
|
|
Смотрите также:
Финансовый отчет. Это важная и обязательная часть годового...
Основными документами финансовой отчетности являются баланс и счет прибылей и убытков. К содержанию книги: Внешнеэкономическая деятельность предприятия.
ОТЧЕТ ФИНАНСОВЫЙ обязательная форма отчетности...
Достоверность финансовой отчетности подтверждается документом независимой аудиторской организации.
Анализ финансовой отчетности. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.