ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств содержит сведения, характеризующие: 1) текущую деятельность; 2) инвестиционную деятельность; 3) финансовую деятельность предприятия.

Суть этого отчета состоит в определении изменений по каждой статье баланса и занесении этой величины в графу «Источники» или «Использование» по следующим правилам.

Источники: 1) включается увеличение кредиторской задолженности или собственных средств, например получение займа и выпуск обыкновенных акций; 2) включается уменьшение активов, например продажа части запасов.

Использование: 1) включается уменьшение кредиторской задолженности или собственных средств, например погашение ссуды; 2) включается увеличение активов, например покупка основных средств.

Таким образом, источники финансирования включают банковские ссуды, нераспределенную прибыль, дополнительно выпущенные акции, а также денежные средства, полученные от продажи активов и погашения дебиторской задолженности.

Использование средств включает приобретение основных средств и производственных запасов, погашение кредитов и займов, выкуп акций и другие затраты. Финансисты, специалисты по кредиту, финансовые спекулянты уделяют особое внимание отчету о движении денежных средств.

Свободный денежный поток — это важный финансовый показатель, который дает отчет о движении денежных средств. В большинстве случаев свободный денежный поток понимают как результат сложения всех денежных притоков и оттоков, имевших место в отчетном периоде, включая капиталовложения и продажу активов. Приводимый в отчете о движении денежных средств показатель может называться «прирост (снижение) остатка денежных средств и их эквивалентов», который является свободным денежным потоком.

Анализ свободного денежного потока важен по следующим причинам. Во-первых, цена предприятия в значительной степени зависит от величины свободного денежного потока — чем больше его величина, тем больше спрос на акции предприятия. Во-вторых, если активы предприятия не генерируют такой свободный денежный поток, который в принципе возможен при более эффективном управлении, тогда скупщики акций — рейдеры попытаются или взять предприятие под свой контроль и сменить менеджмент на более опытный, или распродать активы фирмам, которые смогут лучше ими управлять.