Банковская деятельность РФ

 

Фондовые биржевые операции

  

 

Под этим понятием объединяются самые различные по своей природе сделки. Общим для них является отсутствие их регламентации действующим гражданским законодательством. Процесс их совершения и правовая природа устанавливаются в основном внутрибиржевыми обычаями и торговыми обыкновениями. Все эти сделки направлены на получение их участниками прибыли в виде курсовой разницы, образующейся из-за изменения курса ценных бумаг во времени (сегодня вырос — завтра снизился).

 

Сделка по твердому курсу. Эта сделка представляет собой соглашение о праве одной стороны продать (купить) и обязанности другой купить (продать) по наступлении определенного момента времени некоторое количество обусловленных ценных бумаг по твердой, не подлежащей изменению, цене (твердому курсу).

 

При наступлении определенного соглашением срока стороны сравнивают курс текущего дня с курсом сделки. Если курс сделки выше курса дня, в выигрыше окажется контрагент, выговоривший себе право продать эти ценные бумаги. Если бы он продавал их на свободном рынке по курсу дня, он смог бы получить, допустим, по 1000 единиц валюты за каждую бумагу. Но приобретя для себя право продать эти же бумаги по твердому курсу, равному, допустим, 1200 единиц за бумагу, он имеет веские основания не предлагать бумаги на рынок, а «всучить» их своему контрагенту.

 

Наоборот, с возрастанием текущего курса до величины, превышающей курс сделки, в выигрыше окажутся лица, обусловившие себе право покупки бумаг. Вместо того чтобы покупать бумаги на свободном рынке по 1500 (курс дня), они могут купить их же у своих контрагентов, скажем, по 1200 (курс сделки).

 

В современной российской биржевой практике сделка по твердому курсу получила название опционной, или фьючерсной — в зависимости от срока, на который стороны отодвигают обязанность совершения сделки. Но российское законодательство первоначально трактовало опцион как право лица приобрести акции на льготных условиях, приобретенное им у общества- эмитента (п. 83 Положения об акционерных обществах). Практика стала трактовать этот термин шире. Сегодня опцион — это сделка купли-продажи права на покупку или продажу ценных бумаг в будущем по твердой, заранее обусловленной цене. Срок совершения опционной сделки обычно не превышает месяца, в то время как сделки фьючерсные заключаются на срок от трех месяцев до одного года.

 

Репорт-депорт

 

Это гибрид сделок купли-продажи ценных бумаг (аналог просматривается даже в названии) и сделки по твердому курсу. По договору репорта-депорта одна сторона (депортер) продает другой стороне (репортеру) некоторое количество определенных ценных бумаг и обязуется выкупить их при наступлении определенного момента времени по курсу дня, в то время как репортер приобретает от депортера это количество бумаг и обязуется продать их депортеру при наступлении определенного момента времени по курсу дня.

 

В момент заключения сделки ни ценные бумаги, ни деньги, как правило, не передаются. Составляется лишь соглашение (обычно — весьма краткосрочное, не более чем на 15 дней), в соответствии с которым по прошествии этого срока стороны соглашения вновь соберутся и исчислят разницу между курсом, указанным в соглашении, и курсом дня. Если курс дня окажется выше того, который предусмотрен в соглашении, в выигрыше окажется репортер. Ведь он сможет заставить депортера выкупить проданные им ранее бумаги по курсу дня, который превышает тот курс, по которому бумаги были проданы. Наоборот, для депортера выгодно понижение курса, поскольку он может приобрести бумаги по цене меньшей, чем та, за которую он же ранее их продал.

 

Поскольку для репортера выгодно последующее повышение курса, а для депортера — его снижение, говорят, что репортеры — это лица, «играющие на повышение», а депорте- ры — «играющие на понижение». Первые на биржевом жаргоне именуются «быки» (поднимающие на рога), вторые — «медведи» (придавливающие, ломающие соперника).

Репорт-депорт не может считаться видом купли-продажи хотя бы потому, что при его совершении практически никогда не передаются права собственности на ценные бумаги. Обычно по наступлении обусловленного срока проигравший участник уплачивает выигравшему разницу между курсом заключения сделки и курсом дня ее ликвидации. Кроме того, даже если передача денежных средств и бумаг произойдет при самом заключении сделки, данная операция все равно не может быть рассмотрена как купля-продажа.

По технике исполнения депотные операции подразделяются на открытые и закрытые, в которых, соответственно, хранитель (банк) знает, что именно является предметом операции, и те, в которых банку об этом, напротив, неизвестно.

 

Открытый депот. Договор открытого депота может принимать форму договора хранения или иррегулярного хранения (хранения с обезличиванием).

 

В первом случае на основании заключенного договора хранения клиент (поклажедатель) и банк (хранитель) составляют в процессе передачи ценных бумаг на хранение двустороннюю опись этих бумаг по их индивидуализирующим признакам. Обязанность хранителя в таком договоре — возвратить по первому требованию поклажедателя именно те бумаги, которые поименованы в описи; как это будет обеспечено технически для договора не имеет значения.

 

При заключении договора иррегулярного хранения составляется опись ценных бумаг по их родо-видовым признакам. Задача хранителя — обеспечение возврата по первому требованию клиента бумаг такого же количества и качества, что и перечисленные в описи, хотя и не обязательно тех же самых, что были переданы. По договору иррегулярного хранения банк-хранитель фактически получает бумаги не просто в свое владение, но и даже в распоряжение, ибо он не связан обязанностью возврата именно этих бумаг.

Открытый депот может соединять в себе элементы договоров хранения (иррегулярного хранения) и поручения (комиссии), что имеет место тогда, когда поклажедатель поручает банку осуществлять определенные действия в отношении ценных бумаг, сданных на хранение (например, получать дивиденды или голосовать по акциям).

 

Закрытый депот. В основе договора закрытого депота могут лежать два различных договора — об оказании услуг(ст. ст. 779 — 783 ГК РФ) и договор имущественного найма (аренды) (ст. ст. 606 — 625 ГК РФ). В обеих операциях банк не знает и не имеет права знать, что именно является предметом договора.

 

В первом случае предметы хранения (ценные бумаги) передаются клиентом банку в опечатанной упаковке (пакете, конверте, коробке, ящике, шкатулке и т. п.). Задача банка — обеспечить целостность упаковки, замков и печатей. Никакие претензии по отсутствию или изменению содержимого упаковки не принимаются, если клиент при принятии возвращаемой упаковки не заявил претензий по целостности самой упаковки (емкости), замков или печатей.

Во втором случае банк сдает клиенту в наем сейф (шкаф, ящик, ячейку сейфа и т. п.), в которую клиент имеет право помещать любые ценности, за исключением предметов, ограниченных в обороте или изъятых из оборота, а также предметов, которые могут причинить ущерб наймодателю (оружие, взрывчатые, отравляющие, токсичные, химически активные вещества и т. п.). Запорное устройство ячейки должно запираться на два различных ключа (иметь два кодовых замка с различными кодами). Таким образом, ни банк, ни клиент в отсутствие друг друга не могут получить доступа к ценностям. При возникновении у клиента претензий по вопросу отсутствия или изменения содержимого сейфа должны применяться правила об ответственности наймодателя за недостатки сданного в наем имущества, т. е. банк освобождается от ответственности, если он докажет, что доступ к ценностям без ведома клиента был невозможен (сейф был исправен и не имел повреждений) либо стал возможен, но без вины банка.

 

Договоры открытого депота и закрытого депота первого типа должны оформляться по условиям п. 2 ст. 921 ГК РФ выдачей именного сохранного документа (сохранной квитанции, свидетельства, сертификата), предъявление которого является основанием для выдачи предмета хранения.

 

Договор закрытого депота (ст. 922 ГК РФ), очевидно, должен оформляться выдачей ключа от сейфа и идентификационной карточки, предъявление которой является основанием для допуска клиента к ценностям. Второй экземпляр карточки целесообразно оставлять у банка. На обороте карточки должны быть напечатаны условия договора закрытого депота, с которыми клиент должен быть ознакомлен под расписку на втором экземпляре карточки.

 

Помимо описанной выше разновидности закрытого депота, в форме договора имущественного найма сейфа данная статья предусматривает возможность заключения договора хранения ценностей с использованием индивидуального сейфа, в котором банк имеет право контролировать помещение и изъятие ценностей. В этом случае правила об ответственности банка совпадают с правилами об ответственности профессионального хранителя, применяемыми при депотных договорах иных типов: банк отвечает за любую утрату ценностей, кроме как имевшую место вследствие непреодолимой силы.

 

 

 Смотрите также:

  

  Спекулятивные сделки депорт и репорт - пролонгационные...

Инвестиционные операции с облигациями... Пролонгационная сделка «Репорт» (Репо) представляет собой внебиржевую срочную сделку.
Депорт - биржевая сделка на срок, заключаемая на фондовой...

 

Депорт — биржевая сделка на определенный срок, заключаемая...

Раздел: Право, бизнес, финансы. Депорт — биржевая сделка на определенный срок, заключаемая на фондовой бирже спекулянтами, играющими на понижение курса ценных
Операции банковские фондовые.
Репорт. Репрезентативность выборки.

 

ДЕПОРТ. Биржевая сделка на срок в надежде, что курс ценных...

Раздел: Право, бизнес, финансы. ДЕПОРТ.
Репорт. Ресурсы денежные. Реципиент.
Фондовая биржа. Фондовые операции банков.

 

ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА - Условия ФЬЮЧЕРСНОЙ СДЕЛКИ...

- вид сделок на фондовой или товарной бирже.
В биржевой практике игра на по-. вышение курса получила название репорт, а на понижение - депорт.
Все биржевые операции можно разделить на два типа: кассовые сделки и сделки на срок. …

 

Bиды биpжeвыx cдeлoк и иx ocнoвныe xapaктepиcтики.

C paзвитиeм биpжeвoй фoндoвoй то